はじめに
Desjardins Group Pension Plan("DGPP")は、ケベック州レヴィに拠点を置く年金基金であり、カナダの金融サービス協同組合であるDesjardins Groupの一部門です。同グループは、協同組合の55,000人以上の従業員のために160億カナダドル規模の年金制度を運用しており、その資産配分はパブリックマーケットが約65%、オルタナティブ投資が約35%となっています。Nasdaq eVestment プライベートマーケットは、DGPPのプライベートエクイティおよび不動産のアナリストであるDominic Poulin(CPA)に、Nasdaq eVestment TopQ+の利用経験について伺いました。
コンサルタント主導の分析はDGPPのマネージャーのデューデリジェンスの範囲を制限している
DGPPはオルタナティブ投資の配分内で、プライベート・エクイティ、プライベート・デット、インフラ、不動産ファンドに投資しています。TopQ+導入前は、プランの内部デューデリジェンス能力はファンドマネージャーの定性分析に限られていました。
パフォーマンスや実績分析など、すべての定量的デューデリジェンスにおいてDGPPは第三者の業界コンサルタントに依存していました。コンサルタントモデルはDGPPにとって有効でしたが、オルタナティブ投資プログラムの拡大に伴い、画一的なアプローチがデューデリジェンス時に実施したい分析の妨げとなりました。
"コンサルタントよりも柔軟性があり、私たちが本当に求めていた詳細な分析を実施できる何かが必要だと感じる段階に至りました。外部のコンサルタントと連携する場合、この種の分析は通常、利用が難しくコストも高くなりがちです。"
クライアントについて
Desjardins Group
説明:
年金基金
運用資産残高:
160億カナダドル
所在地:
カナダ
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説明:
年金基金運用資産残高:
160億カナダドル所在地:
カナダ
Nasdaq eVestment TopQ+はデューデリジェンスにおいて厳しい問いを投げかけることを可能にします。なぜ特定のパートナーは価値を生み出せていないのか?なぜこの特定の案件は期待通りの成果を上げていないのか?優れたGPと運の良いGPを区別したいと考えており、TopQ+はそれを実現できるツールだと確信しています。
内部体制の強化とNasdaq eVestment TopQ+による内部定量分析への移行
2010年代を通じてプランの運用資産残高が増加する中、DGPPは内部チームを拡充し、2008年の3名から現在では約25名にまで成長させました。リサーチの内部能力が向上したことで、コンサルタントモデルから脱却し、すべてのファンドマネージャーのデューデリジェンスを社内で実施する方針に転換しました。DGPPが内部デューデリジェンスへ移行するうえで重要だったのが、TopQ+プラットフォームの導入です。
"コンサルタントと協働していた際は、彼らが提供するパフォーマンス分析が単に会社のテンプレートに沿ったものであり、私たちが本当に見たい内容が必ずしも含まれていないと感じていました。TopQ+では、GPが実際にどのように価値を創出しているかを確認でき、地域別、セクター別、戦略的投資タイプ別のパフォーマンスを詳細に掘り下げることが可能です。TopQ+はほぼすべての要望に応えられるため、私たちにとって非常に重要でした。コンサルタントモデル時代よりも詳細なデータを取得できます。"
DGPPがTopQ+に移行して得た最大の利点の一つは、案件単位でトラックレコードを確認し、マネージャーのパフォーマンスのあらゆる側面を把握できることでした。
"TopQ+はデューデリジェンスにおいて厳しい問いを投げかけることを可能にします。なぜ特定のパートナーが価値を創出できていないのか、なぜこの特定の取引が期待通りの成果を上げていないのか。優れたGPと運に恵まれたGPを区別したいと考えており、TopQ+はそれを実現できるツールだと感じています。"
デューデリジェンス能力の拡充が市場の視野を広げる
より大規模な内部チームとNasdaq eVestment TopQ+の分析機能により、DGPPは外部に依存せず効率的に市場に出るファンドのデューデリジェンスを実施できるようになりました。これにより投資の検討時間が増え、コンサルタントが提示するマネージャーや投資アイデアを超えた市場の視野が広がりました。
"コンサルタントを利用していた場合、デューデリジェンス資料の入手には通常数週間から1か月かかっていました。TopQ+を使うことで、必要に応じてより迅速に投資決定を下せるようになり、分析完了まで何週間も何か月も待つことはなくなりました。"
TopQ+の導入以来、新規マネージャーのデューデリジェンスや既存関係の再投資前レビューにおいて、同ツールはプランの分析プロセスの中核となっています。何よりも、TopQ+の高い性能と柔軟性がDGPPのデューデリジェンスおよび分析能力を次のレベルへと引き上げました。
"TopQ+の最大の特長は、プラットフォームの処理能力、速度、そして柔軟性にあります。非常に具体的かつ詳細な情報を見たい場合でも対応可能です。特定のウィジェットにない場合は、カスタマイズ可能なマトリックス機能で実現できます。数件の案件だけのパフォーマンスを確認したり、特定の案件を除外してパフォーマンスへの影響を検証したりも可能です。私にとっては、この柔軟性と機動性が最も重要でした。プラットフォームの実力とできることの多さには大変驚かされました。"
コンサルタントを利用していた場合、デューデリジェンス資料の入手には通常数週間から1か月かかっていました。Nasdaq eVestment TopQ+を活用することで、必要に応じてより迅速に投資決定を下せるようになり、分析完了まで何週間も何か月も待つことはなくなりました。
Nasdaq eVestment TopQ+
投資家とコンサルタントが意思決定に必要なデータとそれを活用するためのツールを一元的に提供する、プライベートマーケットのファンド調査およびパフォーマンス分析プラットフォームです。
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投資家とコンサルタントが意思決定に必要なデータとそれを活用するためのツールを一元的に提供する、プライベートマーケットのファンド調査およびパフォーマンス分析プラットフォームです。
