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このレポートは管理手数料データを整理し、separate account手数料の現在の状況と、公共プラン投資家が支払う実際の手数料とマネージャーの提示手数料の違いを探ります。資産所有者は、このレポートを使用して、割り当てを希望する金額に基づいて支払うべき金額のベンチマークを行うことができます。

Nasdaq eVestment™ Analyticsのプラットフォーム内の1,139のseparate account構造の管理手数料が含まれており、Nasdaq eVestment Market Lensにアップロードされた文書を使用して、公共プランによって支払われた実際の手数料とそれに対応するマネージャーの提示手数料の比較が行われた88件のケースも含まれています。

報告の要点

記載された手数料からの割引は一般的ですが、いくつかの要因によって大きく異なります
Nasdaq eVestment Market Lensの文書に基づく公共計画で支払われた管理手数料の多くは、Nasdaq eVestment Analyticsで報告されたマネージャーの手数料構造よりも低かったです。コミットメントサイズ、戦略の地理的要因、資本化の焦点などの要因がそれぞれ影響を与え、最小投資額未満の配分やパフォーマンスベースの構造の交渉は、実際に支払われる手数料を大幅に変更します。 

料金のブレークポイントと分散データは貴重な洞察を提供します
米国のスモールキャップバリュー戦略では、5,000万ドルのコミットメントに対して0.25%から1.50%までの幅広い料金分散が見られましたが、EAFE Large Cap Growth SMAは0.65%付近に強く集中していました。さらに、米国に焦点を当てた戦略の料金割引は、海外戦略よりも寛大でした。マネージャーが請求する料金の分散(または集中)に関する洞察を持つことは、資産所有者が潜在的なSMAコミットメントについて情報に基づいた決定を下し、料金交渉の可能性を高めるのに役立ちます。

より良いパフォーマンスが必ずしも高い料金を意味するわけではありませんが、規模の大きい企業(Firm AUM)はしばしばコストが低いです
トップクォータイルのパフォーマーが高い料金を請求する傾向がある戦略もありますが、分析されたすべての戦略においてこれらの要因間に明確な相関関係は見られませんでした。例えば、EAFE Small Cap Growthでは、ボトムクォータイルのパフォーマーが中央値1.00%の料金を示し、トップクォータイルのパフォーマーは中央値0.90%の料金を提示しています。企業規模に関しては、データは最大クォータイル企業の中央値の料金がほとんど常に最小クォータイルのものよりも低いことを示しました。