ไฮไลท์ไตรมาสที่ 4 ปี 2025Q4 2025 HIGHLIGHTS
The Nasdaq-100 Index® (NDX®) gained 2.3% in Q4 2025, the S&P 500 rose 2.7%, the MSCI EAFE advanced 4.9%, and the MSCI EM climbed 4.8%. Compelling valuations propelled European and Japanese markets ahead of the U.S. - the STOXX Europe 600 rallied 6.5% and the TOPIX surged 8.8%.
นโยบายการเงินเป็นหัวข้อสำคัญ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง ทำให้อัตราดอกเบี้ยเป้าหมายของกองทุนกลางอยู่ที่ 3.5% - 3.75% และธนาคารแห่งประเทศอังกฤษตามด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้ง ธนาคารกลางยุโรปและธนาคารประชาชนจีนคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิม รักษาสถานะที่มีอยู่ในไตรมาสที่ 3 อย่างไรก็ตาม ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.75% ในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 2 ปี 10 ปี กว้างขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี สิ้นสุดไตรมาสโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี ลดลง ดัชนี ICE U.S. Dollar Index เพิ่มขึ้นเล็กน้อย +0.6% หลังจากเพิ่มขึ้น +0.9% ในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นการปรับตัวที่น่ายินดีหลังจากลดลง -10.7% ในครึ่งแรกของปี 2025
ตลอดไตรมาสที่ 4 ปี 2025 สเปรดที่ปรับตามตัวเลือกของบริษัทที่มีเกรดการลงทุนส่วนใหญ่คงที่ (+2 bps สำหรับ ICE BofA Global Corporate Index และ +3 bps สำหรับ ICE BofA U.S. Corporate Index) และมีแนวโน้มคล้ายกันในกลุ่มต่ำกว่า IG (+6 bps สำหรับ ICE BofA Global High Yield Index และ +5 bps สำหรับ ICE BofA U.S. Floating Rate High Yield Index).
เจ้าของสินทรัพย์สถาบันได้จัดสรรเงินสุทธิ +54.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ไปยังกลยุทธ์ตราสารหนี้ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ณ เวลาที่เขียนนี้ การไหลเข้าสุทธิที่สำคัญได้ถูกส่งไปยังผลิตภัณฑ์ U.S. core และ U.S. core plus ที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน ขณะที่กลยุทธ์ตราสารหนี้ U.S. high yield และ U.S. corporate ประสบกับการไหลออกสุทธิ จักรวาลหุ้นสี่แห่งที่ดึงดูดการไหลเข้าสุทธิมากที่สุดทั้งหมดเป็นแบบ passive ขณะที่จักรวาลหุ้นสี่แห่งที่มีการไหลออกสุทธิมากที่สุดเป็นแบบ active หุ้น EAFE passive, หุ้น U.S. small cap core และหุ้น infrastructure ที่จดทะเบียนได้กลายเป็นหมวดหมู่ที่มีแนวโน้มบวกในไตรมาสที่ 4 ปี 2025
And in the fourth quarter, 42 of the 100 most important Nasdaq eVestment universes posted win-rate improvements relative to their prior four-quarter averages - a decline from 46 in Q3. These 42 universes accounted for 26% of total reported institutional AUM and the top 100 universes collectively represented 82% of the total.
จุดเด่นที่น่าสังเกตที่มีการปรับปรุงอัตราการชนะรวมถึง EAFE passive equity (+20.7 จุด) และ Japan all cap value equity (+17.3 จุด) ในทางตรงกันข้าม ACWI ex-U.S. passive equity (-20.4 จุด) และ global EM all cap value equity (-16.5 จุด) เห็นการลดลงของอัตราการชนะที่สูงที่สุด
