Til tross for en sterk start på året, utgjorde de totale rapporterte dollarforpliktelsene fra offentlige plans $203,7 milliarder ved slutten av 2022, en beskjeden økning på 1,7 % fra året før (2021: $200,4 milliarder). Året så også en liten nedgang i antall offentlige pensjonsplaninvestorer som rapporterte en allokering til private markets, 231 mot 233.
Et viktig tema innen private markets for institusjonelle investorer i 2022 var nevner-effekten.
Da de offentlige markedene begynte å falle i første halvdel av året, opplevde investorer at deres beholdninger i de private markedene utgjorde en større andel av porteføljene, ettersom verdsettelsen av private fond ligger etter de offentlige markedene. På grunn av strenge porteføljestyringsmodeller og målallokeringer, ble investorer som nå hadde en overvekt i private markeder, tvunget til å justere sine investeringsplaner for året.
Det er sannsynlig at disse uforutsette omstendighetene har bidratt til den manglende veksten i den samlede forpliktelsesaktiviteten fra offentlige planer til private markeder.
I 2022 førte inflasjon og stigende renter til at pensjonsplaner fokuserte på spesifikke segmenter innen de private markedene. Bekymringer for inflasjon, sammen med en langsiktig utvikling bort fra olje- og gassenergistrategier, gjorde at allokatorer prioriterte infrastrukturstrategier i sine porteføljer for realaktiva.
I henhold til historiske standarder var 2022 et fremragende år for innsamling av realaktiva fra offentlige pensjonsplaner. Denne aktivaklassen opplevde at de totale rapporterte forpliktelsene nådde $30,5 milliarder, en økning på 16,9 % fra 2021. Antallet rapporterte forpliktelser økte også betydelig med 26,7 % fra år til år.
Til tross for at året endte lavere enn en høy vannmerke i 2021, var 2022 det nest største året noensinne for aktivitet i sekundærmarkedet med et samlet transaksjonsvolum på $103 milliarder ifølge investeringsbanken Evercore. Når det gjelder dry powder, anslår Evercore at markedet sitter på en rekord på $131 milliarder.
Transaksjoner ledet av LP utgjorde $55 milliarder av det totale volumet av sekundære transaksjoner i 2022, en nedgang på 16,7 % fra 2021. Volumet av GP-ledede transaksjoner nådde $48 milliarder, en nedgang på 29,4 % fra året før. Til tross for dette, er etterspørselen etter likviditeten som sekundære transaksjoner tilbyr fortsatt høy, og markedet forventes å vokse på lang sikt. Det er verdt å merke seg at i 2022 ble LP-ledede transaksjoner den dominerende typen sekundære transaksjoner, en trend som sannsynligvis vil fortsette i overskuelig fremtid.
Til tross for en sterk start på året, utgjorde de totale rapporterte dollarforpliktelsene fra offentlige plans $203,7 milliarder ved slutten av 2022, en beskjeden økning på 1,7 % fra året før (2021: $200,4 milliarder). Året så også en liten nedgang i antall offentlige pensjonsplaninvestorer som rapporterte en allokering til private markets, 231 mot 233.
Et viktig tema innen private markets for institusjonelle investorer i 2022 var nevner-effekten.
Da de offentlige markedene begynte å synke i første halvdel av året, opplevde investorer at deres beholdninger i private markeder utgjorde en større andel av porteføljene deres, ettersom verdsettelsen av private fond ligger etter de offentlige markedene. På grunn av strenge porteføljestyringsmodeller og målallokeringer, ble investorer som nå var overeksponert mot de private markedene, nødt til å justere sine investeringsplaner for året.
Det er sannsynlig at disse uventede hendelsene har påvirket den manglende veksten i den samlede forpliktelsesaktiviteten fra offentlige planer til private markeder.
I 2022 førte inflasjon og økende renter til at pensjonsplaner fokuserte på bestemte segmenter innen de private markedene. Bekymringer for inflasjon, sammen med en langsiktig avvikling fra olje- og gassenergistrategier, resulterte i at kapitalforvaltere prioriterte infrastrukturstrategier i sine porteføljer for fysiske eiendeler.
I henhold til historiske standarder var 2022 et fremragende år for kapitalinnsamling innen reelle eiendeler fra offentlige pensjonsplaner. Aktivaklassen oppnådde totale rapporterte forpliktelser på $30,5 milliarder, en økning på 16,9 % fra 2021. Antallet rapporterte forpliktelser opplevde også en betydelig økning på 26,7 % fra året før.
Til tross for at året endte lavere enn en høy vannmerke i 2021, var 2022 det nest største året noensinne for aktivitet i sekundærmarkedet med et samlet transaksjonsvolum på $103 milliarder ifølge investeringsbanken Evercore. Når det gjelder dry powder, anslår Evercore at markedet sitter på en rekord på $131 milliarder.
LP-ledede transaksjoner utgjorde 55 milliarder dollar av det totale volumet av sekundære transaksjoner i 2022, en nedgang på 16,7 % fra 2021. GP-ledet transaksjonsvolum nådde 48 milliarder dollar, en nedgang på 29,4 % fra året før. Likevel er etterspørselen etter likviditeten som tilbys av sekundære transaksjoner fortsatt høy, og markedet forventes å vokse på lang sikt. Det er verdt å merke seg at i 2022 overtok LP-ledede transaksjoner GP-ledede som den dominerende typen sekundære transaksjoner, en trend som sannsynligvis vil fortsette i overskuelig fremtid.
All informasjon i denne rapporten er hentet fra Nasdaq eVestmentMarket Lens-plattformen, med data samlet i februar 2023. Market Lens samler dokumenter, videoer, presentasjoner og mer fra over 700 offentlige pensjonsordninger i USA, Canada og Europa, samt fra deres investeringskonsulenter. Fremtidsrettede innsamlingsdata om bekreftede fond er hentet fra innsamlings-GPer og pålitelige mediekilder, mens projiserte fond bestemmes ved bruk av Market Lens' proprietære analyse av historiske årganger, fondsstørrelser og fondsdisponering.
All informasjon i denne rapporten er hentet fra Nasdaq eVestmentMarket Lens-plattformen, med data innhentet i februar 2023. Market Lens samler dokumenter, videoer, presentasjoner og mer fra over 700 offentlige pensjonsordninger i USA, Canada og Europa, samt fra deres investeringsrådgivere. Fremtidsrettet innsamlingsdata om bekreftede fond hentes fra innsamlings-GPer og anerkjente mediekilder, mens projiserte fond fastsettes ved bruk av Market Lens' egen analyse av historiske årganger, fondsstørrelser og fondsdistribusjonsdata.
