Négociation des titres canadiens
PureStream sur le marché Nasdaq Canada CXD
Un nouveau type d'ordre opaque avec une recherche innovante de liquidités
Plateforme de négociation opaque du Nasdaq sur le CXD
Un portefeuille de négociation de type chambre opaque à la bourse Nasdaq Canada Exchange qui constitue une source alternative de liquidités non affichées et offre des opportunités d'amélioration des prix.
Recherche de liquidités avec PureStream
Désormais disponible sur le Nasdaq CXD - PureStream utilise une logique innovante de correspondance et de négociation pour augmenter de façon spectaculaire le transfert de liquidités pour les courtiers institutionnels et leurs clients institutionnels, avec un protocole correspondant qui exécute les ordres en référençant le volume et le prix associé de chaque négociation de référence imprimée sur le marché canadien consolidé à mesure qu'elle est rapportée.
Le type d'ordre PureStream coexiste dans la plateforme de négociation opaque du CXD du Nasdaq et se concentre sur l'amélioration de la recherche de liquidités et des taux de remplissage.
PureStream est accessible via des algorithmes de courtier et des ordres dirigés.
Quantité minimale de flux (MSQ) avec PureStream
Mise à jour de MSQ
Au lieu d'imprimer une transaction PureStream chaque fois qu'une transaction de référence se produit, PureStream calculera désormais le VWAP de toutes les transactions de référence. Lorsque le volume agrégé atteindra un certain seuil minimum (MSQ), une transaction sera imprimée. Le MSQ sera initialement défini sur 70 % d'une unité de transaction standard, soit 70 actions pour les titres qui sont négociés avec une taille de lot régulier de 100 actions. L'introduction d'un MSQ diminuera le nombre de petites transactions, entraînant une baisse des coûts réglementaires et un allègement de la charge administrative. Pour plus d'informations sur le fonctionnement du MSQ et pour obtenir des exemples, veuillez vous reporter à l'Avis Relatif aux Changements Proposés et à l'Arbre Décisionnel de Nasdaq Canada.
PureStream, un nouveau type d'ordre opaque
-
Minimiser les Fuites d'informations
Traite des difficultés auxquelles sont confrontés les gestionnaires d'actifs lorsqu'ils exécutent des transactions en bloc, tout en minimisant les fuites d'informations.
-
Logique innovante de correspondance et de transaction
Présente les caractéristiques de correspondance d'un bloc sans l'impact financier d'un algorithme, car vous obtenez une fraction ou un multiple de tous les éléments faisant l'objet de transactions.
-
Volume des contrats à terme de référence
Met en correspondance les ordres en fonction du pourcentage du volume de contrats à termes sur le marché qu'un opérateur de marché est disposé à échanger, sans établir de concurrence en termes de volume.
PURESTREAM, UN NOUVEAU TYPE D'ORDRE OPAQUE SUR NASDAQ AU CXD
Seuils de négociabilité et application de la consolidation PureStream
Photo by Anastasia Taioglou on Unsplash
Seuil de négociabilité : tous les titres ont un (1) incrément de coche standard
Le prix plafond d'un ordre doit dépasser la limite supérieure de la meilleure offre protégée selon le seuil de négociabilité du titre pour être éligible à un appairage dans un flux. Le prix limite des ordres de recherche de liquidités doit être égal au point intermédiaire de la meilleure offre protégée pour être mis en correspondance avec un ordre de recherche de liquidités équivalent dans le cadre d'une transaction de blocs au niveau intermédiaire.
-
Le prix plafond d'un ordre doit dépasser la limite supérieure de la meilleure offre protégée selon le seuil de négociabilité du titre pour être éligible à un appairage dans un flux. Le prix limite des ordres de recherche de liquidités doit être égal au point intermédiaire de la meilleure offre protégée pour être mis en correspondance avec un ordre de recherche de liquidités équivalent dans le cadre d'une transaction de blocs au niveau intermédiaire.
Expiration d'une demande de consolidation conditionnelle : 100 millisecondes
Les ordres de consolidation reçus par Nasdaq après l'expiration de la demande de consolidation seront rejetés.
-
Les ordres de consolidation reçus par Nasdaq après l'expiration de la demande de consolidation seront rejetés.
Application automatique de la consolidation d'ordres conditionnels
Nasdaq surveillera les invitations de consolidation au niveau de l'ID de l'opérateur de marché sur une base symbole par symbole. Si, après 20 invitations de consolidation pour un symbole donné, un ID d'opérateur de marché répond à moins de 70 % des demandes avant l'expiration du délai, de nouveaux ordres conditionnels et des demandes d'annulation/de remplacement des ordres conditionnels existants par l'ID d'opérateur de marché correspondant à ce symbole seront rejetés pendant le reste de la session de négociation. De même, les réponses de consolidation qui ont modifié le prix de telle manière que l'ordre n'est plus éligible pour un appairage dans un flux ou immédiatement mis en correspondance dans un bloc au niveau intermédiaire seront considérées comme « en échec » et comptabilisées au nombre des échecs de réponses de consolidation.
-
Nasdaq surveillera les invitations de consolidation au niveau de l'ID de l'opérateur de marché sur une base symbole par symbole. Si, après 20 invitations de consolidation pour un symbole donné, un ID d'opérateur de marché répond à moins de 70 % des demandes avant l'expiration du délai, de nouveaux ordres conditionnels et des demandes d'annulation/de remplacement des ordres conditionnels existants par l'ID d'opérateur de marché correspondant à ce symbole seront rejetés pendant le reste de la session de négociation. De même, les réponses de consolidation qui ont modifié le prix de telle manière que l'ordre n'est plus éligible pour un appairage dans un flux ou immédiatement mis en correspondance dans un bloc au niveau intermédiaire seront considérées comme « en échec » et comptabilisées au nombre des échecs de réponses de consolidation.
Application automatisée du flux
Nasdaq surveillera les flux terminés avant qu'une transaction de référence n'intervienne en raison d'une annulation de l'ordre ou de demandes d'annulation/de remplacement de l'ordre au niveau de l'ID de l'opérateur de marché sur une base symbole par symbole. Si, après 20 flux établis pour un symbole donné, un ID de trader envoie une demande d'annulation d'ordre ou une demande d'annulation/de remplacement d'ordre qui provoque la fin de tous les flux et l'envoi d'un message Flux désactivé avant qu'une transaction de référence n'intervienne dans plus de 70 % des flux, alors les nouveaux ordres CXD PureStream et les demandes d'annulation/de remplacement d'ordres CXD PureStream existants par l'ID d'opérateur de marché pour ce symbole seront rejetés pendant le reste de la session de négociation.
-
Nasdaq surveillera les flux terminés avant qu'une transaction de référence n'intervienne en raison d'une annulation de l'ordre ou de demandes d'annulation/de remplacement de l'ordre au niveau de l'ID de l'opérateur de marché sur une base symbole par symbole. Si, après 20 flux établis pour un symbole donné, un ID de trader envoie une demande d'annulation d'ordre ou une demande d'annulation/de remplacement d'ordre qui provoque la fin de tous les flux et l'envoi d'un message Flux désactivé avant qu'une transaction de référence n'intervienne dans plus de 70 % des flux, alors les nouveaux ordres CXD PureStream et les demandes d'annulation/de remplacement d'ordres CXD PureStream existants par l'ID d'opérateur de marché pour ce symbole seront rejetés pendant le reste de la session de négociation.
Nous contacter
Marché |
Heures d'ouverture du marché |
|---|---|
|
CXC et CX2 |
Lundi - Vendredi, de 8 h 00 à 17 h 00, heure de la côte Est |
|
CXD |
Lundi - Vendredi, de 9 h 30 à 16 h 00, heure de la côte Est |
Pour toute question concernant |
Par téléphone ou par courriel |
|---|---|
|
Négociation des titres canadiens |
Équipe commerciale de Nasdaq |
|
Soutien dans les médias |
Emily Pan
+1 (646) 441-5120 |