Vuoden vahvasta alusta huolimatta vuoden 2022 lopussa julkisten eläkesuunnitelmien raportoitu kokonaisdollarisitoutuminen oli 203,7 miljardia dollaria, mikä on niukka 1,7 %:n kasvu vuodesta 2021 (200,4 miljardia dollaria). Vuonna 2022 myös hieman vähemmän julkisen eläkesuunnitelman sijoittajia raportoi allokaation yksityisille markkinoille, 231 verrattuna 233:een.
Yksi merkittävä keskustelunaihe yksityisillä markkinoilla institutionaalisille sijoittajille vuonna 2022 oli nimittäjävaikutus.
Kun julkiset markkinat alkoivat laskea vuoden ensimmäisellä puoliskolla, sijoittajat huomasivat yksityisten markkinoiden omistustensa muodostavan suuremman osan salkuistaan, koska yksityisten rahastojen arvostukset jäivät julkisten markkinoiden vertaisista jälkeen. Tiukkojen salkunhallintamallien ja tavoiteallokaatioiden vuoksi sijoittajat, jotka olivat nyt yliallokoinut yksityisiin markkinoihin, joutuivat supistamaan vuoden aikataulusuunnitelmiaan.
On todennäköistä, että nämä odottamattomat olosuhteet vaikuttivat julkisten suunnitelmien sitoutumisen kokonaiskasvun puuttumiseen yksityisillä markkinoilla.
Inflaatio ja nousevat korot vuonna 2022 ohjasivat eläkesuunnitelmien kysyntää hyvin tarkasti yksityisten markkinoiden segmentteihin. Inflaatioon liittyvät huolet yhdistyivät pitkän aikavälin suuntaukseen siirtyä pois öljy- ja kaasualan energiastrategioista, minkä seurauksena allokoijat kohdistivat sijoituksiaan infrastruktuuristrategioihin reaalisomistusten salkuissaan.
Historiallisesti tarkasteltuna vuosi 2022 oli erinomainen julkisten eläkesuunnitelmien varainhankinnassa reaalisomistuksiin. Omaisuusluokka saavutti raportoituja sitoutumisia yhteensä 30,5 miljardia dollaria, mikä on 16,9 %:n kasvu vuoteen 2021 verrattuna. Raportoitu sitoutumisten määrä kasvoi myös vahvasti, 26,7 % vuodesta toiseen.
Vaikka vuosi päättyi alempana kuin vuoden 2021 huippu, vuosi 2022 oli toiseksi suurin toissijaisten markkinoiden toiminnan vuosi koskaan, sijoituspankki Evercoren mukaan kokonaiskauppavolyymin ollessa 103 miljardia dollaria. Kuivan rahan osalta Evercore arvioi markkinoiden olevan ennätykselliset 131 miljardin dollarin tasolla.
LP-johtoiset transaktiot muodostivat 55 miljardia dollaria toissijaisten transaktioiden kokonaisvolyymista vuonna 2022, mikä on 16,7 % vähemmän kuin vuonna 2021. GP-johtoiset transaktiot olivat 48 miljardia dollaria, laskua 29,4 % vuodesta toiseen. Kysyntä toissijaisten markkinoiden tarjoamalle likviditeetille pysyy kuitenkin korkeana, ja markkinan odotetaan kasvavan pitkällä aikavälillä. Vuonna 2022 LP-johtoiset transaktiot ohittivat GP-johtoiset enemmistötyyppinä, mikä on todennäköisesti jatkuva trendi lähitulevaisuudessa.
Vuoden vahvasta alusta huolimatta vuoden 2022 lopussa julkisten eläkesuunnitelmien raportoitu kokonaisdollarisitoutuminen oli 203,7 miljardia dollaria, mikä on niukka 1,7 %:n kasvu vuodesta 2021 (200,4 miljardia dollaria). Vuonna 2022 myös hieman vähemmän julkisen eläkesuunnitelman sijoittajia raportoi allokaation yksityisille markkinoille, 231 verrattuna 233:een.
Yksi merkittävä keskustelunaihe yksityisillä markkinoilla institutionaalisille sijoittajille vuonna 2022 oli nimittäjävaikutus.
Kun julkiset markkinat alkoivat laskea vuoden ensimmäisellä puoliskolla, sijoittajat huomasivat yksityisten markkinoiden omistustensa muodostavan suuremman osan salkuistaan, koska yksityisten rahastojen arvostukset jäivät julkisten markkinoiden vertaisista jälkeen. Tiukkojen salkunhallintamallien ja tavoiteallokaatioiden vuoksi sijoittajat, jotka olivat nyt yliallokoinut yksityisiin markkinoihin, joutuivat supistamaan vuoden aikataulusuunnitelmiaan.
On todennäköistä, että nämä odottamattomat olosuhteet vaikuttivat julkisten suunnitelmien sitoutumisen kokonaiskasvun puuttumiseen yksityisillä markkinoilla.
Inflaatio ja nousevat korot vuonna 2022 ohjasivat eläkesuunnitelmien kysyntää hyvin tarkasti yksityisten markkinoiden segmentteihin. Inflaatioon liittyvät huolet yhdistyivät pitkän aikavälin suuntaukseen siirtyä pois öljy- ja kaasualan energiastrategioista, minkä seurauksena allokoijat kohdistivat sijoituksiaan infrastruktuuristrategioihin reaalisomistusten salkuissaan.
Historiallisesti tarkasteltuna vuosi 2022 oli erinomainen julkisten eläkesuunnitelmien varainhankinnassa reaalisomistuksiin. Omaisuusluokka saavutti raportoituja sitoutumisia yhteensä 30,5 miljardia dollaria, mikä on 16,9 %:n kasvu vuoteen 2021 verrattuna. Raportoitu sitoutumisten määrä kasvoi myös vahvasti, 26,7 % vuodesta toiseen.
Vaikka vuosi päättyi alempana kuin vuoden 2021 huippu, vuosi 2022 oli toiseksi suurin toissijaisten markkinoiden toiminnan vuosi koskaan, sijoituspankki Evercoren mukaan kokonaiskauppavolyymin ollessa 103 miljardia dollaria. Kuivan rahan osalta Evercore arvioi markkinoiden olevan ennätykselliset 131 miljardin dollarin tasolla.
LP-johtoiset transaktiot muodostivat 55 miljardia dollaria toissijaisten transaktioiden kokonaisvolyymista vuonna 2022, mikä on 16,7 % vähemmän kuin vuonna 2021. GP-johtoiset transaktiot olivat 48 miljardia dollaria, laskua 29,4 % vuodesta toiseen. Kysyntä toissijaisten markkinoiden tarjoamalle likviditeetille pysyy kuitenkin korkeana, ja markkinan odotetaan kasvavan pitkällä aikavälillä. Vuonna 2022 LP-johtoiset transaktiot ohittivat GP-johtoiset enemmistötyyppinä, mikä on todennäköisesti jatkuva trendi lähitulevaisuudessa.
Kaikki tässä raportissa esitetyt tiedot on kerätty Nasdaq eVestment Market Lens -alustalta, ja aineisto on koottu helmikuussa 2023. Market Lens kokoaa yhteen asiakirjoja, videoita, esityksiä ja muuta materiaalia yli 700 julkisesta eläkesuunnitelmasta Yhdysvalloissa, Kanadassa ja Euroopassa sekä niiden sijoituskonsulteilta. Vahvistettujen rahastojen ennakoivat varainhankintatiedot ovat peräisin varainhankintaa tekevien GP:iden ja luotettavien mediakanavien lähteistä, kun taas ennustetut rahastot määritellään Market Lensin omalla analyysillä historiallisista vintageluokista, rahaston koosta ja rahaston käyttöönoton tiedoista.
Kaikki tässä raportissa esitetyt tiedot on kerätty Nasdaq eVestment Market Lens -alustalta, ja aineisto on koottu helmikuussa 2023. Market Lens kokoaa yhteen asiakirjoja, videoita, esityksiä ja muuta materiaalia yli 700 julkisesta eläkesuunnitelmasta Yhdysvalloissa, Kanadassa ja Euroopassa sekä niiden sijoituskonsulteilta. Vahvistettujen rahastojen ennakoivat varainhankintatiedot ovat peräisin varainhankintaa tekevien GP:iden ja luotettavien mediakanavien lähteistä, kun taas ennustetut rahastot määritellään Market Lensin omalla analyysillä historiallisista vintageluokista, rahaston koosta ja rahaston käyttöönoton tiedoista.
