Malgré un début d'année solide, à la fin de 2022, le total des engagements en dollars déclarés par les plans de retraite public s'élevait à 203,7 milliards de dollars, soit une augmentation étroite de 1,7 % par rapport au total de 2021 (200,4 milliards de dollars). L'année a également vu un peu moins d'investisseurs de plans de retraite public déclarer une allocation aux private markets, 231 contre 233.
Un point de discussion majeur concernant les private markets pour les investisseurs institutionnels en 2022 était l'effet dénominateur.
Lorsque les marchés publics ont commencé à chuter au cours du premier semestre de l'année, les investisseurs ont vu leurs participations dans les private markets occuper un pourcentage global plus important de leurs portefeuilles car les valorisations des fonds privés sont en retard par rapport à leurs homologues des marchés publics. En raison de modèles de gouvernance de portefeuille stricts et d'allocations cibles, les investisseurs qui étaient désormais suralloués aux private markets ont été contraints de réduire leurs plans de rythme pour l'année.
Il est probable que ces circonstances imprévues aient contribué à l'absence de croissance de l'activité globale d'engagement des plans publics envers les private markets.
L'inflation et la hausse des taux d'intérêt en 2022 ont poussé la demande des plans de pension vers des segments très spécifiques des private markets. Les craintes d'inflation combinées à une tendance à long terme de désengagement des stratégies énergétiques pétrolières et gazières ont conduit les allocataires à cibler des stratégies d'infrastructure dans leurs portefeuilles d'actifs réels.
D'après les normes historiques, l'année 2022 a été remarquable pour la levée de fonds d'actifs réels par les régimes de retraite publics. Cette classe d'actifs a enregistré un total d'engagements déclarés de 30,5 milliards de dollars, marquant une hausse de 16,9 % par rapport à 2021. Le nombre d'engagements déclarés a également affiché une augmentation significative de 26,7 % en comparaison annuelle.
Bien que l'année se soit terminée en baisse par rapport à un sommet historique en 2021, 2022 a été la deuxième plus grande année jamais enregistrée pour l'activité du marché secondaire avec un volume de transactions global de 103 milliards de dollars selon la banque d'investissement Evercore. En termes de dry powder, Evercore estime que le marché dispose d'un record de 131 milliards de dollars.
Les transactions dirigées par les LP ont représenté 55 milliards de dollars du volume total des transactions secondaires en 2022, en baisse de 16,7 % par rapport à 2021. Le volume des transactions dirigées par les GP a atteint 48 milliards de dollars, en baisse de 29,4 % d'une année sur l'autre. Cela dit, la demande reste élevée pour la liquidité offerte par les secondaires et le marché continuera de croître à long terme. À noter que 2022 a vu les transactions dirigées par les LP dépasser celles dirigées par les GP en tant que type de transaction secondaire majoritaire, une tendance qui devrait se poursuivre dans un avenir prévisible.
Malgré un début d'année solide, à la fin de 2022, le total des engagements en dollars déclarés par les plans de retraite public s'élevait à 203,7 milliards de dollars, soit une augmentation étroite de 1,7 % par rapport au total de 2021 (200,4 milliards de dollars). L'année a également vu un peu moins d'investisseurs de plans de retraite public déclarer une allocation aux private markets, 231 contre 233.
Un point de discussion majeur concernant les private markets pour les investisseurs institutionnels en 2022 était l'effet dénominateur.
Lorsque les marchés publics ont commencé à chuter au cours du premier semestre de l'année, les investisseurs ont vu leurs participations dans les private markets occuper un pourcentage global plus important de leurs portefeuilles car les valorisations des fonds privés sont en retard par rapport à leurs homologues des marchés publics. En raison de modèles de gouvernance de portefeuille stricts et d'allocations cibles, les investisseurs qui étaient désormais suralloués aux private markets ont été contraints de réduire leurs plans de rythme pour l'année.
Il est probable que ces circonstances imprévues aient contribué à l'absence de croissance de l'activité globale d'engagement des plans publics envers les private markets.
L'inflation et la hausse des taux d'intérêt en 2022 ont poussé la demande des plans de pension vers des segments très spécifiques des private markets. Les craintes d'inflation combinées à une tendance à long terme de désengagement des stratégies énergétiques pétrolières et gazières ont conduit les allocataires à cibler des stratégies d'infrastructure dans leurs portefeuilles d'actifs réels.
D'après les normes historiques, l'année 2022 a été remarquable pour la levée de fonds d'actifs réels par les régimes de retraite publics. Cette classe d'actifs a enregistré un total d'engagements déclarés de 30,5 milliards de dollars, marquant une hausse de 16,9 % par rapport à 2021. Le nombre d'engagements déclarés a également affiché une forte augmentation de 26,7 % d'une année sur l'autre.
Bien que l'année se soit terminée en baisse par rapport à un sommet historique en 2021, 2022 a été la deuxième plus grande année jamais enregistrée pour l'activité du marché secondaire avec un volume de transactions global de 103 milliards de dollars selon la banque d'investissement Evercore. En termes de dry powder, Evercore estime que le marché dispose d'un record de 131 milliards de dollars.
Les transactions dirigées par les LP ont représenté 55 milliards de dollars du volume total des transactions secondaires en 2022, en baisse de 16,7 % par rapport à 2021. Le volume des transactions dirigées par les GP a atteint 48 milliards de dollars, en baisse de 29,4 % d'une année sur l'autre. Cela dit, la demande reste élevée pour la liquidité offerte par les secondaires et le marché continuera de croître à long terme. À noter que 2022 a vu les transactions dirigées par les LP dépasser celles dirigées par les GP en tant que type de transaction secondaire majoritaire, une tendance qui devrait se poursuivre dans un avenir prévisible.
Toutes les informations contenues dans ce rapport proviennent de la plateforme Nasdaq eVestmentLa plateforme Market Lens, avec des données compilées en février 2023. Market Lens regroupe des documents, vidéos, présentations et plus de 700 plans de retraite publics aux États-Unis, au Canada et en Europe, ainsi que leurs consultants en investissement. Les données prospectives sur les fonds confirmés proviennent des GPs de collecte de fonds et de médias fiables, tandis que les fonds projetés sont déterminés grâce à une analyse exclusive de Market Lens basée sur l'année de millésime historique, la taille des fonds et les données de déploiement des fonds.
Toutes les informations contenues dans ce rapport proviennent de la plateforme Nasdaq eVestmentLa plateforme Market Lens, avec des données compilées en février 2023. Market Lens regroupe des documents, vidéos, présentations et plus de 700 plans de retraite publics aux États-Unis, au Canada et en Europe, ainsi que leurs consultants en investissement. Les données prospectives sur les fonds confirmés proviennent des GPs de collecte de fonds et de médias fiables, tandis que les fonds projetés sont déterminés grâce à une analyse exclusive de Market Lens des données historiques de l'année de millésime, de la taille des fonds et des données de déploiement des fonds.
