Trotz eines starken Jahresbeginns beliefen sich die gemeldeten Dollar-Verpflichtungen öffentlicher Pensionspläne bis Ende 2022 auf insgesamt 203,7 Mrd. USD, was einem leichten Anstieg von 1,7 % gegenüber 2021 (200,4 Mrd. USD) entspricht. Zudem berichteten im Jahr 2022 geringfügig weniger öffentliche Pensionsplan-Investoren über eine Allokation in die privaten Märkte, nämlich 231 gegenüber 233.
Ein zentrales Thema in den privaten Märkten für institutionelle Investoren im Jahr 2022 war der Denominator-Effekt.
Als die öffentlichen Märkte in der ersten Jahreshälfte zu fallen begannen, nahmen die Bestände an privaten Märkten im Portfolio der Anleger einen größeren Gesamtanteil ein, da die Bewertungen von Privatfonds hinter denen der öffentlichen Märkte zurückblieben. Aufgrund strenger Portfolio-Governance-Modelle und Zielallokationen sahen sich Anleger, die nun überallokiert in den privaten Märkten waren, gezwungen, ihre Investitionspläne für das Jahr zurückzufahren.
Es ist wahrscheinlich, dass diese unvorhergesehenen Umstände zum fehlenden Wachstum der Gesamtverpflichtungsaktivitäten öffentlicher Pensionspläne in den privaten Märkten beigetragen haben.
Inflation und steigende Zinssätze im Jahr 2022 führten dazu, dass Pensionspläne ihre Nachfrage auf sehr spezifische Segmente der privaten Märkte konzentrierten. Inflationsängste in Verbindung mit einem langfristigen Trend weg von Öl- und Gasenergie-Strategien bewirkten, dass Allokatoren Infrastrukturstrategien in ihren Real-Assets-Portfolios anstrebten.
Nach historischen Maßstäben war 2022 ein ausgezeichnetes Jahr für die Kapitalbeschaffung im Bereich Real Assets durch öffentliche Pensionspläne. Die Anlageklasse verzeichnete gemeldete Gesamtverpflichtungen in Höhe von 30,5 Mrd. USD, ein Anstieg von 16,9 % gegenüber 2021. Auch die Anzahl der gemeldeten Verpflichtungen stieg mit 26,7 % im Jahresvergleich deutlich an.
Obwohl das Jahr 2022 unter dem Höchststand von 2021 endete, war es laut der Investmentbank Evercore das zweitstärkste Jahr in der Geschichte der Sekundärmarktaktivitäten mit einem Gesamttransaktionsvolumen von 103 Mrd. USD. Bezüglich der verfügbaren Mittel (dry powder) schätzt Evercore, dass der Markt über einen Rekordwert von 131 Mrd. USD verfügt.
LP-geführte Transaktionen machten im Jahr 2022 ein Gesamtvolumen von 55 Mrd. USD im Sekundärmarkt aus, was einem Rückgang von 16,7 % gegenüber 2021 entspricht. Das Transaktionsvolumen bei GP-geführten Deals erreichte 48 Mrd. USD, ein Rückgang von 29,4 % im Jahresvergleich. Dennoch bleibt die Nachfrage nach der durch Secondaries gebotenen Liquidität hoch, und der Markt wird langfristig weiter wachsen. Bemerkenswert ist, dass 2022 LP-geführte Transaktionen erstmals GP-geführte als dominierenden Sekundärtransaktionstyp überholten, ein Trend, der sich voraussichtlich fortsetzen wird.
Trotz eines starken Jahresbeginns beliefen sich die gemeldeten Dollar-Verpflichtungen öffentlicher Pensionspläne bis Ende 2022 auf insgesamt 203,7 Mrd. USD, was einem leichten Anstieg von 1,7 % gegenüber 2021 (200,4 Mrd. USD) entspricht. Zudem berichteten im Jahr 2022 geringfügig weniger öffentliche Pensionsplan-Investoren über eine Allokation in die privaten Märkte, nämlich 231 gegenüber 233.
Ein zentrales Thema in den privaten Märkten für institutionelle Investoren im Jahr 2022 war der Denominator-Effekt.
Als die öffentlichen Märkte in der ersten Jahreshälfte zu fallen begannen, nahmen die Bestände an privaten Märkten im Portfolio der Anleger einen größeren Gesamtanteil ein, da die Bewertungen von Privatfonds hinter denen der öffentlichen Märkte zurückblieben. Aufgrund strenger Portfolio-Governance-Modelle und Zielallokationen sahen sich Anleger, die nun überallokiert in den privaten Märkten waren, gezwungen, ihre Investitionspläne für das Jahr zurückzufahren.
Es ist wahrscheinlich, dass diese unvorhergesehenen Umstände zum fehlenden Wachstum der Gesamtverpflichtungsaktivitäten öffentlicher Pensionspläne in den privaten Märkten beigetragen haben.
Inflation und steigende Zinssätze im Jahr 2022 führten dazu, dass Pensionspläne ihre Nachfrage auf sehr spezifische Segmente der privaten Märkte konzentrierten. Inflationsängste in Verbindung mit einem langfristigen Trend weg von Öl- und Gasenergie-Strategien bewirkten, dass Allokatoren Infrastrukturstrategien in ihren Real-Assets-Portfolios anstrebten.
Nach historischen Maßstäben war 2022 ein ausgezeichnetes Jahr für die Kapitalbeschaffung im Bereich Real Assets durch öffentliche Pensionspläne. Die Anlageklasse verzeichnete gemeldete Gesamtverpflichtungen in Höhe von 30,5 Mrd. USD, ein Anstieg von 16,9 % gegenüber 2021. Auch die Anzahl der gemeldeten Verpflichtungen stieg mit 26,7 % im Jahresvergleich deutlich an.
Obwohl das Jahr 2022 unter dem Höchststand von 2021 endete, war es laut der Investmentbank Evercore das zweitstärkste Jahr in der Geschichte der Sekundärmarktaktivitäten mit einem Gesamttransaktionsvolumen von 103 Mrd. USD. Bezüglich der verfügbaren Mittel (dry powder) schätzt Evercore, dass der Markt über einen Rekordwert von 131 Mrd. USD verfügt.
LP-geführte Transaktionen machten im Jahr 2022 ein Gesamtvolumen von 55 Mrd. USD im Sekundärmarkt aus, was einem Rückgang von 16,7 % gegenüber 2021 entspricht. Das Transaktionsvolumen bei GP-geführten Deals erreichte 48 Mrd. USD, ein Rückgang von 29,4 % im Jahresvergleich. Dennoch bleibt die Nachfrage nach der durch Secondaries gebotenen Liquidität hoch, und der Markt wird langfristig weiter wachsen. Bemerkenswert ist, dass 2022 LP-geführte Transaktionen erstmals GP-geführte als dominierenden Sekundärtransaktionstyp überholten, ein Trend, der sich voraussichtlich fortsetzen wird.
Alle in diesem Bericht enthaltenen Informationen stammen von der Nasdaq eVestment Market Lens Plattform, wobei die Daten im Februar 2023 zusammengetragen wurden. Market Lens fasst Dokumente, Videos, Präsentationen und mehr von über 700 öffentlichen Pensionsplänen aus den USA, Kanada und Europa sowie von deren Investmentberatern zusammen. Zukunftsgerichtete Kapitalbeschaffungsdaten zu bestätigten Fonds werden von Kapital beschaffenden GPs und vertrauenswürdigen Medienquellen bezogen, während prognostizierte Fonds mithilfe proprietärer Analysen von Market Lens auf Basis des historischen Vintage-Jahres, der Fondsgröße und der Fondsauslastungsdaten ermittelt werden.
Alle in diesem Bericht enthaltenen Informationen stammen von der Nasdaq eVestment Market Lens Plattform, wobei die Daten im Februar 2023 zusammengetragen wurden. Market Lens fasst Dokumente, Videos, Präsentationen und mehr von über 700 öffentlichen Pensionsplänen aus den USA, Kanada und Europa sowie von deren Investmentberatern zusammen. Zukunftsgerichtete Kapitalbeschaffungsdaten zu bestätigten Fonds werden von Kapital beschaffenden GPs und vertrauenswürdigen Medienquellen bezogen, während prognostizierte Fonds mithilfe proprietärer Analysen von Market Lens auf Basis des historischen Vintage-Jahres, der Fondsgröße und der Fondsauslastungsdaten ermittelt werden.
