Trots en stark inledning på året uppgick de totala rapporterade dollaråtagandena från offentliga planer vid slutet av 2022 till 203,7 miljarder dollar, en marginell ökning med 1,7 % jämfört med 2021 års total (200,4 miljarder dollar). Under året rapporterade också något färre offentliga pensionsplaninvesterare en allokering till privata marknader, 231 jämfört med 233.
Ett centralt samtalsämne inom privata marknader för institutionella investerare under 2022 var denominator effect.
När de offentliga marknaderna började falla under årets första halvår såg investerare att deras innehav på privata marknader utgjorde en större andel av portföljerna eftersom värderingarna av privata fonder låg efter jämfört med offentliga marknader. På grund av strikta portföljstyrningsmodeller och målallokeringar tvingades investerare som nu var överallokerade till privata marknader att minska sina taktplaner för året.
Det är sannolikt att dessa oförutsedda omständigheter bidrog till avsaknaden av tillväxt i den totala åtagandeaktiviteten från offentliga pensionsplaner till de privata marknaderna.
Inflation och stigande räntor under 2022 drev efterfrågan från pensionsplaner mot mycket specifika segment inom privata marknader. Rädslan för inflation, i kombination med en långsiktig trend bort från olje- och gasenergistrategier, gjorde att allokatorer inriktade sig på infrastruktursstrategier i sina portföljer för reala tillgångar.
Ur ett historiskt perspektiv var 2022 ett starkt år för kapitalanskaffning inom reala tillgångar från offentliga pensionsplaner. Tillgångsklassen noterade totalt rapporterade åtaganden på 30,5 miljarder dollar, en ökning med 16,9 % jämfört med 2021. Antalet rapporterade åtaganden ökade också kraftigt med 26,7 % år mot år.
Trots att året avslutades lägre än toppnivån 2021 var 2022 det näst största året någonsin för marknadsaktivitet på secondaries med en total transaktionsvolym på 103 miljarder dollar enligt investeringsbanken Evercore. När det gäller dry powder uppskattar Evercore att marknaden sitter på rekordhöga 131 miljarder dollar.
LP-ledda transaktioner stod för 55 miljarder dollar av den totala volymen för secondary-transaktioner 2022, en minskning med 16,7 % jämfört med 2021. GP-ledda transaktioner uppgick till 48 miljarder dollar, en nedgång med 29,4 % år mot år. Efterfrågan på den likviditet som secondaries erbjuder är dock fortsatt hög och marknaden förväntas växa på lång sikt. Det är värt att notera att LP-ledda transaktioner under 2022 gick om GP-ledda som den dominerande typen av secondary-transaktioner, en trend som sannolikt kommer att fortsätta under överskådlig framtid.
Trots en stark inledning på året uppgick de totala rapporterade dollaråtagandena från offentliga planer vid slutet av 2022 till 203,7 miljarder dollar, en marginell ökning med 1,7 % jämfört med 2021 års total (200,4 miljarder dollar). Under året rapporterade också något färre offentliga pensionsplaninvesterare en allokering till privata marknader, 231 jämfört med 233.
Ett centralt samtalsämne inom privata marknader för institutionella investerare under 2022 var denominator effect.
När de offentliga marknaderna började falla under årets första halvår såg investerare att deras innehav på privata marknader utgjorde en större andel av portföljerna eftersom värderingarna av privata fonder låg efter jämfört med offentliga marknader. På grund av strikta portföljstyrningsmodeller och målallokeringar tvingades investerare som nu var överallokerade till privata marknader att minska sina taktplaner för året.
Det är sannolikt att dessa oförutsedda omständigheter bidrog till avsaknaden av tillväxt i den totala åtagandeaktiviteten från offentliga pensionsplaner till de privata marknaderna.
Inflation och stigande räntor under 2022 drev efterfrågan från pensionsplaner mot mycket specifika segment inom privata marknader. Rädslan för inflation, i kombination med en långsiktig trend bort från olje- och gasenergistrategier, gjorde att allokatorer inriktade sig på infrastruktursstrategier i sina portföljer för reala tillgångar.
Ur ett historiskt perspektiv var 2022 ett starkt år för kapitalanskaffning inom reala tillgångar från offentliga pensionsplaner. Tillgångsklassen noterade totalt rapporterade åtaganden på 30,5 miljarder dollar, en ökning med 16,9 % jämfört med 2021. Antalet rapporterade åtaganden ökade också kraftigt med 26,7 % år mot år.
Trots att året avslutades lägre än toppnivån 2021 var 2022 det näst största året någonsin för marknadsaktivitet på secondaries med en total transaktionsvolym på 103 miljarder dollar enligt investeringsbanken Evercore. När det gäller dry powder uppskattar Evercore att marknaden sitter på rekordhöga 131 miljarder dollar.
LP-ledda transaktioner stod för 55 miljarder dollar av den totala volymen för secondary-transaktioner 2022, en minskning med 16,7 % jämfört med 2021. GP-ledda transaktioner uppgick till 48 miljarder dollar, en nedgång med 29,4 % år mot år. Efterfrågan på den likviditet som secondaries erbjuder är dock fortsatt hög och marknaden förväntas växa på lång sikt. Det är värt att notera att LP-ledda transaktioner under 2022 gick om GP-ledda som den dominerande typen av secondary-transaktioner, en trend som sannolikt kommer att fortsätta under överskådlig framtid.
All information i denna Rapport har hämtats från Nasdaq eVestment Market Lens-plattformen, med data sammanställd i februari 2023. Marknadsperspektiv samlar dokument, videor, presentationer och Mer från över 700 Offentliga pensionsplaner i USA, Kanada och Europa samt från deras investeringskonsulter. Framåtblickande kapitalanskaffningsdata för bekräftade fonder kommer från kapitalanskaffande GP:er och betrodda medier, medan prognostiserade fonder fastställs med hjälp av marknadsperspektivs egen analys av historiskt vintageår, fondstorlek och fonddisponeringsdata.
All information i denna Rapport har hämtats från Nasdaq eVestment Market Lens-plattformen, med data sammanställd i februari 2023. Marknadsperspektiv samlar dokument, videor, presentationer och Mer från över 700 Offentliga pensionsplaner i USA, Kanada och Europa samt från deras investeringskonsulter. Framåtblickande kapitalanskaffningsdata för bekräftade fonder kommer från kapitalanskaffande GP:er och betrodda medier, medan prognostiserade fonder fastställs med hjälp av marknadsperspektivs egen analys av historiskt vintageår, fondstorlek och fonddisponeringsdata.
