Trots en stark start på året uppgick de totala rapporterade dollaråtagandena från offentliga planer till 203,7 miljarder dollar vid slutet av 2022, vilket är en liten ökning på 1,7 % jämfört med 2021 års total på 200,4 miljarder dollar. Året präglades också av att något färre investerare i offentliga pensionsplaner rapporterade en allokering till privata marknader, 231 jämfört med 233.
En viktig diskussionspunkt inom private markets för institutionella investerare 2022 var nämnareffekten.
När de offentliga marknaderna började falla under första halvåret, märkte investerare att deras innehav i privata marknader utgjorde en större andel av deras portföljer eftersom värderingarna av privata fonder släpar efter jämfört med offentliga marknader. På grund av strikta portföljstyrningsmodeller och målallokeringar tvingades investerare som nu var överallokerade till de privata marknaderna att minska sina planerade investeringstakter för året.
Det är sannolikt att dessa oförutsedda omständigheter bidrog till den uteblivna tillväxten i den totala åtagandeaktiviteten från offentliga planer till de privata marknaderna.
Inflation och stigande räntor under 2022 drev efterfrågan från pensionsplaner into mycket specifika segment av de private markets. Rädslan för inflation i kombination med en långsiktig trend bort från olje- och gasenergistrategier innebar att allokerare riktade in sig på infrastrukturstrategier i sina portföljer för reala tillgångar.
Enligt historiska mått var 2022 ett exceptionellt år för kapitalanskaffning inom reala tillgångar från offentliga pensionsplaner. Tillgångsklassen rapporterade totala åtaganden på 30,5 miljarder dollar, vilket är en ökning med 16,9 % jämfört med 2021. Antalet rapporterade åtaganden ökade också kraftigt med 26,7 % jämfört med föregående år.
Trots att året avslutades lägre än den höga nivån 2021, var 2022 det näst största året någonsin för aktivitet på sekundärmarknaden med en total transaktionsvolym på 103 miljarder dollar enligt investmentbanken Evercore. När det gäller dry powder, uppskattar Evercore att marknaden sitter på ett rekord på 131 miljarder dollar.
LP-ledda transaktioner stod för 55 miljarder USD av den totala volymen av sekundära transaktioner under 2022, vilket är en minskning med 16,7 % jämfört med 2021. GP-ledda transaktionsvolymen nådde 48 miljarder USD, en minskning med 29,4 % jämfört med föregående år. Trots detta kvarstår den höga efterfrågan på den likviditet som erbjuds av sekundärmarknaden och marknaden kommer att fortsätta växa på lång sikt. Värt att notera är att 2022 såg LP-ledda överträffa GP-ledda som den mest förekommande typen av sekundära transaktioner, en trend som sannolikt kommer att fortsätta i den närmaste framtiden.
Trots en stark start på året uppgick de totala rapporterade dollaråtagandena från offentliga planer till 203,7 miljarder dollar vid slutet av 2022, vilket är en blygsam ökning på 1,7 % jämfört med 2021 års total på 200,4 miljarder dollar. Året noterade också en liten minskning av antalet offentliga pensionsplaninvesterare som rapporterade en allokering till de privata marknaderna, 231 jämfört med 233.
En viktig diskussionspunkt inom private markets för institutionella investerare 2022 var nämnareffekten.
När de offentliga marknaderna började falla under första halvåret, märkte investerare att deras innehav i privata marknader utgjorde en större del av deras portföljer eftersom värderingar av privata fonder släpar efter jämfört med offentliga marknader. På grund av strikta portföljstyrningsmodeller och målallokeringar blev investerare som nu var överallokerade till de privata marknaderna tvungna att minska sina planerade investeringstakt för året.
Det är sannolikt att dessa oförutsedda omständigheter bidrog till den uteblivna tillväxten i den övergripande åtagandeaktiviteten från offentliga planer till de privata marknaderna.
Inflation och stigande räntor under 2022 drev efterfrågan från pensionsplaner into mycket specifika segment av de private markets. Rädslan för inflation i kombination med en långsiktig trend bort från olje- och gasenergistrategier innebar att allokerare riktade in sig på infrastrukturstrategier i sina portföljer för reala tillgångar.
År 2022 var exceptionellt för kapitalanskaffning inom reala tillgångar från offentliga pensionsplaner enligt historiska mått. Tillgångsklassen rapporterade totala åtaganden på 30,5 miljarder dollar, vilket är en ökning med 16,9 % från 2021. Antalet rapporterade åtaganden ökade också kraftigt med 26,7 % jämfört med föregående år.
Trots att året avslutades lägre än den höga nivån 2021, var 2022 det näst största året någonsin för aktivitet på sekundärmarknaden med en total transaktionsvolym på 103 miljarder dollar enligt investmentbanken Evercore. När det gäller dry powder, uppskattar Evercore att marknaden sitter på ett rekord på 131 miljarder dollar.
LP-ledda transaktioner stod för 55 miljarder USD av den totala volymen av sekundära transaktioner under 2022, vilket är en minskning med 16,7 % jämfört med 2021. GP-ledda transaktionsvolymen nådde 48 miljarder USD, en minskning med 29,4 % jämfört med föregående år. Trots detta kvarstår den höga efterfrågan på den likviditet som erbjuds av sekundärmarknaden och marknaden kommer att fortsätta växa på lång sikt. Värt att notera är att 2022 såg LP-ledda överträffa GP-ledda som den mest förekommande typen av sekundära transaktioner, en trend som sannolikt kommer att fortsätta i den närmaste framtiden.
All information contained in this report has been sourced from the Nasdaq eVestmentMarket Lens-plattformen, med data insamlad i februari 2023. Market Lens samlar in dokument, videor, presentationer och mer från över 700 offentliga pensionsplaner i USA, Kanada och Europa samt från deras investeringskonsulter. Framtidsinriktad data om kapitalanskaffning för bekräftade fonder hämtas från kapitalanskaffande GP:er och betrodda mediekällor, medan projicerade fonder fastställs genom Market Lens egen analys av historiska årgångar, fondstorlekar och fondutplaceringsdata.
All information contained in this report has been sourced from the Nasdaq eVestmentMarket Lens-plattformen, med data sammanställd i februari 2023. Market Lens aggregerar dokument, videor, presentationer och mer från över 700 offentliga pensionsplaner i USA, Kanada och Europa samt från deras investeringskonsulter. Framåtblickande data för kapitalanskaffning av bekräftade fonder hämtas från kapitalanskaffande general partners och betrodda mediekällor, medan projicerade fonder bestäms genom Market Lens egen analys av historiska årgångsår, fondstorlek och fondutplaceringsdata.
