Nonostante il forte inizio dell'anno, alla fine del 2022, gli impegni totali in dollari riportati dai piani pubblici ammontavano a 203,7 miliardi di dollari, un aumento annuo limitato dell'1,7% rispetto al totale del 2021 (200,4 miliardi di dollari). L'anno ha visto anche un leggero calo nel numero di investitori di piani pensionistici pubblici che hanno riportato un'allocazione nei private markets, 231 rispetto a 233.
Un importante argomento di discussione nei private markets per gli investitori istituzionali nel 2022 è stato l'effetto denominatore.
Quando i mercati pubblici hanno iniziato a calare nella prima metà dell'anno, gli investitori hanno visto le loro partecipazioni nei private markets occupare una percentuale complessiva maggiore dei loro portafogli perché le valutazioni dei fondi privati sono in ritardo rispetto ai pari dei mercati pubblici. A causa di modelli di governance del portafoglio rigorosi e allocazioni target, gli investitori che ora erano sovra-allocati nei private markets sono stati costretti a ridurre i loro piani di ritmo per l'anno.
È probabile che queste circostanze impreviste abbiano contribuito alla mancanza di crescita nell'attività complessiva di impegno da parte dei piani pubblici verso i private markets.
L'inflazione e l'aumento dei tassi di interesse nel 2022 hanno spinto la domanda da parte dei piani pensionistici verso segmenti molto specifici dei private markets. I timori di inflazione, combinati con una tendenza a lungo termine lontano dalle strategie energetiche di petrolio e gas, hanno significato che gli allocatori stavano puntando su strategie infrastrutturali nei loro portafogli di beni reali.
Secondo gli standard storici, il 2022 è stato un anno eccellente per la raccolta fondi di real assets da parte dei piani pensionistici pubblici. Questa classe di asset ha visto gli impegni totali riportati raggiungere i 30,5 miliardi di dollari, con un incremento del 16,9% rispetto al 2021. Anche il numero di impegni riportati ha registrato un forte aumento del 26,7% su base annua.
Nonostante la chiusura dell'anno in calo rispetto al picco del 2021, il 2022 è stato il secondo anno più grande mai registrato per l'attività del mercato secondario con un volume complessivo di transazioni di 103 miliardi di dollari secondo la banca d'investimento Evercore. In termini di dry powder, Evercore stima che il mercato abbia un record di 131 miliardi di dollari.
Le transazioni guidate da LP hanno rappresentato 55 miliardi di dollari del volume complessivo delle transazioni secondarie nel 2022, in calo del 16,7% rispetto al 2021. Il volume delle transazioni guidate da GP ha raggiunto i 48 miliardi di dollari, in calo del 29,4% su base annua. Detto ciò, la domanda rimane alta per la liquidità offerta dai secondari e il mercato continuerà a crescere nel lungo termine. Vale la pena notare che nel 2022 le transazioni guidate da LP hanno superato quelle guidate da GP come tipo di transazione secondaria maggioritaria, una tendenza che probabilmente continuerà nel prossimo future.
Nonostante il forte inizio dell'anno, alla fine del 2022, gli impegni totali in dollari riportati dai piani pubblici ammontavano a 203,7 miliardi di dollari, un aumento annuo limitato dell'1,7% rispetto al totale del 2021 (200,4 miliardi di dollari). L'anno ha visto anche un leggero calo nel numero di investitori di piani pensionistici pubblici che hanno riportato un'allocazione nei private markets, 231 rispetto a 233.
Un importante argomento di discussione nei private markets per gli investitori istituzionali nel 2022 è stato l'effetto denominatore.
Quando i mercati pubblici hanno iniziato a calare nella prima metà dell'anno, gli investitori hanno visto le loro partecipazioni nei private markets occupare una percentuale complessiva maggiore dei loro portafogli perché le valutazioni dei fondi privati sono in ritardo rispetto ai pari dei mercati pubblici. A causa di modelli di governance del portafoglio rigorosi e allocazioni target, gli investitori che ora erano sovra-allocati nei private markets sono stati costretti a ridurre i loro piani di ritmo per l'anno.
È probabile che queste circostanze impreviste abbiano contribuito alla mancanza di crescita nell'attività complessiva di impegno da parte dei piani pubblici verso i private markets.
L'inflazione e l'aumento dei tassi di interesse nel 2022 hanno spinto la domanda da parte dei piani pensionistici verso segmenti molto specifici dei private markets. I timori di inflazione, combinati con una tendenza a lungo termine lontano dalle strategie energetiche di petrolio e gas, hanno significato che gli allocatori stavano puntando su strategie infrastrutturali nei loro portafogli di beni reali.
Secondo gli standard storici, il 2022 è stato un anno eccellente per la raccolta fondi di real assets da parte dei piani pensionistici pubblici. Questa classe di asset ha visto gli impegni totali riportati raggiungere i 30,5 miliardi di dollari, con un incremento del 16,9% rispetto al 2021. Anche il numero di impegni riportati ha registrato un forte aumento del 26,7% su base annua.
Nonostante la chiusura dell'anno in calo rispetto al picco del 2021, il 2022 è stato il secondo anno più grande mai registrato per l'attività del mercato secondario con un volume complessivo di transazioni di 103 miliardi di dollari secondo la banca d'investimento Evercore. In termini di dry powder, Evercore stima che il mercato abbia un record di 131 miliardi di dollari.
Le transazioni guidate da LP hanno rappresentato 55 miliardi di dollari del volume complessivo delle transazioni secondarie nel 2022, in calo del 16,7% rispetto al 2021. Il volume delle transazioni guidate da GP ha raggiunto i 48 miliardi di dollari, in calo del 29,4% su base annua. Detto ciò, la domanda rimane alta per la liquidità offerta dai secondari e il mercato continuerà a crescere nel lungo termine. Vale la pena notare che nel 2022 le transazioni guidate da LP hanno superato quelle guidate da GP come tipo di transazione secondaria maggioritaria, una tendenza che probabilmente continuerà nel prossimo future.
Tutte le informazioni contenute in questo rapporto sono state ottenute dalla piattaforma Nasdaq eVestment La piattaforma Market Lens, con dati raccolti a febbraio 2023. Market Lens aggrega documenti, video, presentazioni e altro da oltre 700 piani pensionistici pubblici negli Stati Uniti, in Canada e in Europa e dai loro consulenti di investimento. I dati previsionali di raccolta fondi su fondi confermati sono ottenuti da GPs di raccolta fondi e fonti mediatiche affidabili, mentre i fondi proiettati sono determinati utilizzando l'analisi proprietaria di Market Lens su anno di vintage storico, dimensione del fondo e dati di distribuzione del fondo.
Tutte le informazioni contenute in questo rapporto sono state ottenute dalla piattaforma Nasdaq eVestment La piattaforma Market Lens, con dati raccolti a febbraio 2023. Market Lens aggrega documenti, video, presentazioni e altro da oltre 700 piani pensionistici pubblici negli Stati Uniti, in Canada e in Europa e dai loro consulenti di investimento. I dati previsionali di raccolta fondi su fondi confermati sono ottenuti da GPs di raccolta fondi e fonti mediatiche affidabili, mentre i fondi proiettati sono determinati utilizzando l'analisi proprietaria di Market Lens su anno di vintage storico, dimensione del fondo e dati di distribuzione del fondo.
