A pesar del buen comienzo del año, a finales de 2022 los compromisos totales en dólares reportados por planes públicos alcanzaron los 203.700 millones de dólares, un aumento interanual reducido del 1,7 % respecto al total de 2021 (200.400 millones de dólares). El año también registró una ligera disminución en el número de inversores de planes de pensiones públicas que informaron de una asignación a los mercados privados, 231 frente a 233.
Un tema destacado en los mercados privados para los inversores institucionales en 2022 fue el efecto denominador.
Cuando los mercados públicos comenzaron a caer en la primera mitad del año, los inversores vieron cómo sus participaciones en mercados privados representaban un porcentaje mayor de sus carteras, ya que las valoraciones de los fondos privados se rezagaban respecto a sus homólogos en los mercados públicos. Debido a modelos estrictos de gobernanza de cartera y asignaciones objetivo, los inversores que ahora estaban sobrerrepresentados en mercados privados se vieron obligados a reducir sus planes de ritmo para el año.
Es probable que estas circunstancias imprevistas hayan contribuido a la falta de crecimiento en la actividad global de compromiso de los planes Públicos hacia los mercados Privados.
La inflación y la subida de los tipos de interés en 2022 impulsaron la demanda de los planes de pensiones hacia segmentos muy específicos de los mercados privados. El temor a la inflación, junto con una tendencia a largo plazo alejada de las estrategias energéticas de petróleo y gas, llevó a los asignadores a segmentar sus carteras de activos reales hacia estrategias de infraestructura.
Desde una perspectiva histórica, 2022 fue un año excelente para la captación de fondos en activos reales por parte de planes de pensiones públicas. La clase de activo registró compromisos totales reportados de 30.500 millones de dólares, un aumento del 16,9 % respecto a 2021. El número de compromisos reportados también experimentó un fuerte incremento interanual del 26,7 %.
Aunque 2022 cerró por debajo del máximo histórico alcanzado en 2021, fue el segundo año con mayor actividad de mercado en el segmento de secondaries, con un volumen total de transacciones de 103.000 millones de dólares según el banco de inversión Evercore. En cuanto a dry powder, Evercore estima que el mercado dispone de un récord de 131.000 millones de dólares.
Las transacciones lideradas por LP representaron 55.000 millones de dólares del volumen total de transacciones secundarias en 2022, lo que supone una caída del 16,7 % respecto a 2021. El volumen de transacciones lideradas por GP alcanzó los 48.000 millones de dólares, un descenso interanual del 29,4 %. No obstante, la demanda de la liquidez que ofrecen las operaciones secundarias sigue siendo alta y el mercado continuará creciendo a largo plazo. Cabe destacar que en 2022 las transacciones lideradas por LP superaron a las lideradas por GP como el tipo mayoritario de transacciones secundarias, una tendencia que probablemente se mantenga en el futuro próximo.
A pesar del buen comienzo del año, a finales de 2022 los compromisos totales en dólares reportados por planes públicos alcanzaron los 203.700 millones de dólares, un aumento interanual reducido del 1,7 % respecto al total de 2021 (200.400 millones de dólares). El año también registró una ligera disminución en el número de inversores de planes de pensiones públicas que informaron de una asignación a los mercados privados, 231 frente a 233.
Un tema destacado en los mercados privados para los inversores institucionales en 2022 fue el efecto denominador.
Cuando los mercados públicos comenzaron a caer en la primera mitad del año, los inversores vieron cómo sus participaciones en mercados privados representaban un porcentaje mayor de sus carteras, ya que las valoraciones de los fondos privados se rezagaban respecto a sus homólogos en los mercados públicos. Debido a modelos estrictos de gobernanza de cartera y asignaciones objetivo, los inversores que ahora estaban sobrerrepresentados en mercados privados se vieron obligados a reducir sus planes de ritmo para el año.
Es probable que estas circunstancias imprevistas hayan contribuido a la falta de crecimiento en la actividad global de compromiso de los planes Públicos hacia los mercados Privados.
La inflación y la subida de los tipos de interés en 2022 impulsaron la demanda de los planes de pensiones hacia segmentos muy específicos de los mercados privados. El temor a la inflación, junto con una tendencia a largo plazo alejada de las estrategias energéticas de petróleo y gas, llevó a los asignadores a segmentar sus carteras de activos reales hacia estrategias de infraestructura.
Desde una perspectiva histórica, 2022 fue un año excelente para la captación de fondos en activos reales por parte de planes de pensiones públicas. La clase de activo registró compromisos totales reportados de 30.500 millones de dólares, un aumento del 16,9 % respecto a 2021. El número de compromisos reportados también experimentó un fuerte incremento interanual del 26,7 %.
Aunque 2022 cerró por debajo del máximo histórico alcanzado en 2021, fue el segundo año con mayor actividad de mercado en el segmento de secondaries, con un volumen total de transacciones de 103.000 millones de dólares según el banco de inversión Evercore. En cuanto a dry powder, Evercore estima que el mercado dispone de un récord de 131.000 millones de dólares.
Las transacciones lideradas por LP representaron 55.000 millones de dólares del volumen total de transacciones secundarias en 2022, lo que supone una caída del 16,7 % respecto a 2021. El volumen de transacciones lideradas por GP alcanzó los 48.000 millones de dólares, un descenso interanual del 29,4 %. No obstante, la demanda de la liquidez que ofrecen las operaciones secundarias sigue siendo alta y el mercado continuará creciendo a largo plazo. Cabe destacar que en 2022 las transacciones lideradas por LP superaron a las lideradas por GP como el tipo mayoritario de transacciones secundarias, una tendencia que probablemente se mantenga en el futuro próximo.
Toda la información contenida en este informe proviene de la plataforma Nasdaq eVestment Market Lens, con datos recopilados en febrero de 2023. Market Lens agrega documentos, vídeos, presentaciones y más de 700 planes de pensiones públicas en Estados Unidos, Canadá y Europa, así como de sus consultores de inversión. Los datos prospectivos de captación de fondos sobre fondos confirmados se obtienen de los GPs responsables de la captación y de medios de comunicación fiables, mientras que los fondos proyectados se determinan mediante un análisis propietario de Market Lens basado en el año de origen histórico, el tamaño del fondo y los datos de despliegue del fondo.
Toda la información contenida en este informe proviene de la plataforma Nasdaq eVestment Market Lens, con datos recopilados en febrero de 2023. Market Lens agrega documentos, vídeos, presentaciones y más de 700 planes de pensiones públicas en Estados Unidos, Canadá y Europa, así como de sus consultores de inversión. Los datos prospectivos de captación de fondos sobre fondos confirmados se obtienen de los GPs responsables de la captación y de medios de comunicación fiables, mientras que los fondos proyectados se determinan mediante un análisis propietario de Market Lens basado en el año de origen histórico, el tamaño del fondo y los datos de despliegue del fondo.
