A pesar del fuerte comienzo del año, a finales de 2022, los compromisos totales reportados en dólares de los planes públicos ascendieron a 203.700 millones de dólares, un aumento interanual del 1,7 % respecto al total de 2021 (200.400 millones de dólares). El año también vio un leve descenso en el número de inversores de planes de pensiones públicos que reportaron una asignación a los private markets, 231 frente a 233.
Un tema importante de los private markets para los inversores institucionales en 2022 fue el efecto denominador.
Cuando los mercados públicos comenzaron a caer en la primera mitad del año, los inversores vieron que sus participaciones en los private markets ocupaban un porcentaje mayor del total de sus carteras porque las valoraciones de los fondos privados van a la zaga de sus homólogos de los mercados públicos. Debido a los estrictos modelos de gobernanza de carteras y las asignaciones objetivo, los inversores que ahora estaban sobreasignados a los private markets se vieron obligados a reducir sus planes de ritmo para el año.
Es probable que estas circunstancias imprevistas hayan contribuido a la falta de crecimiento en la actividad general de compromisos de los planes públicos hacia los private markets.
La inflación y el aumento de las tasas de interés en 2022 llevaron a que los planes de pensiones se enfocaran en segmentos específicos de los mercados privados. Los temores de inflación, junto con una tendencia a largo plazo de alejamiento de las estrategias energéticas de petróleo y gas, hicieron que los asignadores se centraran en estrategias de infraestructura dentro de sus carteras de activos reales.
De acuerdo con los estándares históricos, 2022 fue un año destacado para la captación de fondos en activos reales por parte de los planes de pensiones públicos. Esta clase de activos registró compromisos totales reportados de 30.500 millones de dólares, lo que representa un incremento del 16,9 % en comparación con 2021. Además, el número de compromisos reportados experimentó un sólido aumento interanual del 26,7 %.
A pesar de terminar el año por debajo de un punto máximo en 2021, 2022 fue el segundo año más grande registrado para la actividad del mercado de secundarios con un volumen total de transacciones de 103 mil millones de dólares según el banco de inversión Evercore. En términos de dry powder, Evercore estima que el mercado cuenta con un récord de 131 mil millones de dólares.
Las transacciones lideradas por LP representaron 55 mil millones de dólares del volumen total de transacciones secundarias en 2022, una disminución del 16,7 % respecto a 2021. El volumen de transacciones lideradas por GP alcanzó los 48 mil millones de dólares, una disminución del 29,4 % interanual. Dicho esto, la demanda sigue siendo alta por la liquidez ofrecida por los secundarios y el mercado seguirá creciendo a largo plazo. Cabe destacar que en 2022 las transacciones lideradas por LP superaron a las lideradas por GP como el tipo de transacción secundaria mayoritario, una tendencia que probablemente continuará en el futuro previsible.
A pesar del fuerte comienzo del año, a finales de 2022, los compromisos totales reportados en dólares de los planes públicos ascendieron a 203.700 millones de dólares, un aumento interanual del 1,7 % respecto al total de 2021 (200.400 millones de dólares). El año también vio un leve descenso en el número de inversores de planes de pensiones públicos que reportaron una asignación a los private markets, 231 frente a 233.
Un tema importante de los private markets para los inversores institucionales en 2022 fue el efecto denominador.
Cuando los mercados públicos comenzaron a caer en la primera mitad del año, los inversores vieron que sus participaciones en los private markets ocupaban un porcentaje mayor del total de sus carteras porque las valoraciones de los fondos privados van a la zaga de sus homólogos de los mercados públicos. Debido a los estrictos modelos de gobernanza de carteras y las asignaciones objetivo, los inversores que ahora estaban sobreasignados a los private markets se vieron obligados a reducir sus planes de ritmo para el año.
Es probable que estas circunstancias imprevistas hayan contribuido a la falta de crecimiento en la actividad general de compromisos de los planes públicos hacia los private markets.
En 2022, la inflación y el incremento de las tasas de interés llevaron a los planes de pensiones a enfocarse en segmentos específicos de los mercados privados. El temor a la inflación, junto con una tendencia a largo plazo de desvinculación de las estrategias energéticas de petróleo y gas, hizo que los asignadores se orientaran hacia estrategias de infraestructura dentro de sus carteras de activos reales.
De acuerdo con los estándares históricos, 2022 fue un año destacado para la captación de fondos en activos reales por parte de los planes de pensiones públicos. Esta clase de activos registró compromisos totales reportados de 30.500 millones de dólares, lo que representa un incremento del 16,9 % en comparación con 2021. Además, el número de compromisos reportados mostró un notable aumento interanual del 26,7 %.
A pesar de terminar el año por debajo de un punto máximo en 2021, 2022 fue el segundo año más grande registrado para la actividad del mercado de secundarios con un volumen total de transacciones de 103 mil millones de dólares según el banco de inversión Evercore. En términos de dry powder, Evercore estima que el mercado cuenta con un récord de 131 mil millones de dólares.
Las transacciones lideradas por LP representaron 55 mil millones de dólares del volumen total de transacciones secundarias en 2022, una disminución del 16,7 % respecto a 2021. El volumen de transacciones lideradas por GP alcanzó los 48 mil millones de dólares, una disminución del 29,4 % interanual. Dicho esto, la demanda sigue siendo alta por la liquidez ofrecida por los secundarios y el mercado seguirá creciendo a largo plazo. Cabe destacar que en 2022 las transacciones lideradas por LP superaron a las lideradas por GP como el tipo de transacción secundaria mayoritario, una tendencia que probablemente continuará en el futuro previsible.
Toda la información contenida en este informe ha sido obtenida de la plataforma Nasdaq eVestmentLa plataforma Market Lens, con datos recopilados en febrero de 2023, agrega documentos, videos, presentaciones y más de más de 700 planes de pensiones públicos en Estados Unidos, Canadá y Europa, así como de sus consultores de inversión. Los datos prospectivos sobre la recaudación de fondos confirmados se obtienen de GPs de recaudación de fondos y medios de comunicación confiables, mientras que los fondos proyectados se determinan mediante un análisis propietario de Market Lens que utiliza datos históricos de año de creación, tamaño del fondo y despliegue de fondos.
Toda la información contenida en este informe ha sido obtenida de la plataforma Nasdaq eVestmentLa plataforma Market Lens, con datos recopilados en febrero de 2023, reúne documentos, videos, presentaciones y más de más de 700 planes de pensiones públicos en Estados Unidos, Canadá y Europa, así como de sus consultores de inversión. Los datos prospectivos sobre la recaudación de fondos confirmados se obtienen de GPs de recaudación de fondos y medios de comunicación confiables, mientras que los fondos proyectados se determinan mediante un análisis exclusivo de Market Lens que utiliza datos históricos sobre el año de creación, tamaño del fondo y despliegue de fondos.
