Introduktion
Desjardins Group Pension Plan ("DGPP") er en pensionsfond baseret i Lévis, Québec, og en afdeling af den canadiske finansielle servicekooperativ Desjardins Group. Gruppen forvalter en pensionsordning på 16 mia. C$ for kooperativets over 55.000 ansatte med en cirka 65/35 % fordeling mellem offentlige markeder og alternative investeringer. Nasdaq eVestment™ Private Markets talte med Dominic Poulin, CPA, private equity- og fastejendomsanalytiker hos DGPP for at høre om deres erfaring med Nasdaq eVestment TopQ+.
Konsulentstyret analyse begrænser omfanget af DGPP's forvalter due diligence
Inden for deres alternative investeringsallokering investerer DGPP i private equity, private debt, infrastruktur- og ejendomsfonde. Før overgangen til TopQ+ var planens interne due diligence-kapaciteter begrænset til kvalitativ analyse af fondsforvaltere.
For al kvantitativ due diligence, som f.eks. præstations- eller historikanalyse, var DGPP afhængig af eksterne branchekonsulenter. Konsulentmodellen fungerede godt for DGPP, men efterhånden som deres program for alternative investeringer voksede, blev "one size fits all"-tilgangen en begrænsning for den type analyser, de ønskede at gennemføre under due diligence.
"Vi nåede et punkt, hvor vi følte behov for noget, der var lidt mere fleksibelt end konsulenter, og som gjorde det muligt for os at gennemføre den type granulær analyse, vi virkelig var interesserede i. Når man arbejder med eksterne konsulenter, er denne type analyse som regel sværere og dyrere at få adgang til."
Om klienten
Desjardins Group
Beskrivelse:
pensionsfond
AUM:
16 mia. C$
Lokation:
Canada
-
Beskrivelse:
pensionsfondAUM:
16 mia. C$Lokation:
Canada
Nasdaq eVestment TopQ+ giver os mulighed for at stille de svære spørgsmål i forbindelse med due diligence. Hvorfor skaber den pågældende partner ikke Værdi? Hvorfor har denne specifikke investering ikke leveret som forventet? Vi ønsker at kunne skelne mellem dygtige GPs og heldige GPs, og vi vurderer, at TopQ+ er et værktøj, der klart gør det muligt for os.
Intern vækst og overgangen til intern kvantitativ analyse med Nasdaq eVestment TopQ+
I takt med at planens forvaltede kapital voksede gennem 2010'erne, udbyggede DGPP deres interne team fra tre medarbejdere i 2008 til cirka femogtyve i dag. Med øget intern kapacitet til research blev beslutningen truffet om at opgive konsulentmodellen og begynde at udføre al fondsforvalter due diligence internt. En væsentlig faktor for DGPP's succes med overgangen til internal due diligence var deres implementering af TopQ+-platformen.
"Når vi arbejdede med Konsulenter, oplevede vi, at de blot fulgte en standardmodel for den performanceanalyse, de leverede, og derfor var det ikke altid, at det, vi virkelig ønskede at se, var til stede. TopQ+ giver os mulighed for at gå i dybden og se, hvordan GP faktisk skaber Værdi, samt at analysere performance efter geografi, sektor, strategisk investeringstype osv. Med TopQ+ kan man stort set gøre alt, hvad man ønsker, og det var afgørende for os. Det giver os adgang til Mere granulære data end tidligere under konsulentmodellen."
En af de største fordele, DGPP opnåede ved at skifte til TopQ+, var muligheden for at se historikker på deal-niveau og dermed forstå alle aspekter af en fondsforvalters præstation.
"TopQ+ giver os mulighed for at stille de svære spørgsmål i forbindelse med due diligence. Hvorfor skaber den pågældende partner ikke Værdi? Hvorfor har denne specifikke aftale ikke leveret som forventet? Vi ønsker at kunne skelne mellem dygtige GPs og heldige GPs, og vi oplever, at TopQ+ er et værktøj, der klart gør det muligt."
Udvidede due diligence-kapaciteter skaber et bredere markedsoverblik
Med deres større interne team og analysekapaciteterne i Nasdaq eVestment TopQ+ kan DGPP nu effektivt gennemføre due diligence på fonde, der kommer på markedet, uden at skulle vente på eksterne parter. Det gav dem Mere tid til at overveje investeringsbeslutninger og udvidede deres markedsindsigt ud over de forvaltere og investeringsideer, som deres Konsulenter fremlagde.
"Med konsulenterne tog det normalt et par uger, nogle gange op til en måned, at få due diligence-materialet. TopQ+ giver os mulighed for at være mere agile og træffe en investeringsbeslutning betydeligt hurtigere, når det er nødvendigt. Vi venter ikke længere i ugevis eller måneder på, at analysen bliver færdig."
Siden implementeringen af TopQ+ er værktøjet blevet en central del af planens analyseproces ved due diligence af nye fondsforvaltere eller gennemgang af eksisterende relationer før geninvestering. Frem for alt er det TopQ+’s kraft og fleksibilitet, der har løftet DGPP’s due diligence- og analysekapaciteter til et nyt niveau.
"Det bedste ved TopQ+ er platformens kraft, hastighed og agilitet. Hvis du vil se noget helt specifikt og detaljeret, kan du gøre det. Hvis det ikke findes i en bestemt widget, kan du gøre det i den tilpassede matrixfunktion. Du kan se præstationen for blot et par deals, eller du kan fjerne nogle deals, hvis du vil se, hvordan det påvirker præstationen. Det er virkelig fleksibiliteten og agiliteten, der var afgørende for mig. Jeg blev bestemt overrasket over platformens kraft og hvad man kan opnå med den."
Med konsulenter ville det normalt tage et par uger, endda op til en måned, at få diligence-materialet. Nasdaq eVestment TopQ+ giver os mulighed for at være mere agile og træffe en investeringsbeslutning langt hurtigere, når det er nødvendigt. Vi venter ikke længere i uger og måneder på, at analysen bliver færdiggjort.
Nasdaq eVestment TopQ+
En forsknings- og præstationsanalyseplatform for private markeder, der giver investorer og konsulenter adgang til de nødvendige data til beslutningstagning samt de værktøjer, der skal til for at udnytte dem, samlet ét sted.
-
En forsknings- og præstationsanalyseplatform for private markeder, der giver investorer og konsulenter adgang til de nødvendige data til beslutningstagning samt de værktøjer, der skal til for at udnytte dem, samlet ét sted.
