Introduktion
Desjardins Group Pension Plan ("DGPP") er en pensionsfond baseret i Lévis, Québec, og en division af den canadiske finansielle servicekooperativ Desjardins Group. Gruppen administrerer en pensionsplan på 16 milliarder C$ for kooperativets over 55.000 ansatte med en cirka 65/35% fordeling mellem offentlige markeder og alternative investeringer. Nasdaq eVestment™ Private Markets talte med Dominic Poulin, CPA, en private equity and real estate analyst hos DGPP for at lære om deres erfaring med Nasdaq eVestment TopQ+.
Konsulentledet analyse begrænser omfanget af DGPP's manager due diligence
Inden for deres allokering til alternative investeringer investerer DGPP i private equity, private gæld, infrastruktur og ejendomsfonde. Før de skiftede til TopQ+, var planens interne due diligence-kapaciteter begrænset til kvalitativ analyse af fund managers.
For al kvantitativ due diligence, såsom præstations- eller track record-analyse, stolede DGPP på tredjepartsbranchekonsulenter. Konsulentmodellen fungerede godt for DGPP, men efterhånden som deres alternative investeringsprogram voksede, blev den 'one size fits all'-tilgang en hindring for de typer analyser, de ønskede at gennemføre under due diligence.
"Vi nåede til et punkt, hvor vi følte, at vi havde brug for noget, der var lidt mere fleksibelt end konsulenter, og som ville give os mulighed for at udføre den type detaljerede analyser, vi virkelig var interesserede i. Når man arbejder med eksterne konsulenter, er denne type analyse normalt mere vanskelig og dyr at få adgang til."
Om klienten
Desjardins Group
Beskrivelse:
Pensionsfond
AUM:
C$16 mia.
Placering:
Canada
-
Beskrivelse:
PensionsfondAUM:
C$16 mia.Placering:
Canada
Nasdaq eVestment TopQ+ giver os mulighed for at stille de svære spørgsmål i forbindelse med due diligence. Hvorfor skaber den pågældende partner ikke værdi? Hvorfor har denne aftale ikke præsteret som forventet? Vi ønsker at kunne skelne mellem de dygtige GPs og de heldige GPs, og vi mener, at TopQ+ er et værktøj, der klart giver os mulighed for det.
Intern vækst og overgangen til intern kvantitativ analyse med Nasdaq eVestment TopQ+
Da planens AUM voksede gennem 2010'erne, udvidede DGPP deres interne team, fra et team på tre i 2008 til cirka femogtyve i dag. Med øget intern kapacitet til forskning blev beslutningen taget om at gå væk fra konsulentmodellen og begynde at udføre al fund manager due diligence internt. En integreret del af DGPP's succes med at flytte til intern due diligence var deres adoption af TopQ+ platformen.
"Når vi arbejdede med konsulenter, følte vi, at de blot fulgte en virksomhedsskabelon i forhold til den præstationsanalyse, de leverede, og derfor var det, vi virkelig ønskede at se, ikke nødvendigvis altid der. TopQ+ giver os mulighed for at gå ind og se, hvordan GP faktisk skaber værdi og at dykke ned i præstationen efter geografi, sektor, strategisk investment type osv. Med TopQ+ kan du stort set gøre alt, hvad du vil, og det var afgørende for os. Det giver os mulighed for at få mere detaljerede data, end hvad vi tidligere fik under konsulentmodellen."
En af de største fordele, DGPP opnåede ved at skifte til TopQ+, var evnen til at se track records på aftaleniveau for at forstå alle aspekter af en managers præstation.
"TopQ+ giver os mulighed for at stille de svære spørgsmål i forbindelse med due diligence. Hvorfor skaber den pågældende partner ikke værdi? Hvorfor har denne aftale ikke præsteret som forventet? Vi ønsker at kunne skelne mellem de dygtige GPs og de heldige GPs, og vi mener, at TopQ+ er et værktøj, der klart giver os mulighed for det."
Udvidede due diligence-evner giver et bredere syn på markedet
Med deres større interne team og analysekapaciteterne fra Nasdaq eVestment TopQ+ kan DGPP nu effektivt udføre due diligence på fonde, der kommer på markedet, uden at skulle vente på eksterne parter. Dette gav dem mere tid til at overveje investment beslutninger og udvidede deres markedsudsigt ud over de managers og investment ideer, der blev fremlagt af deres konsulenter.
"Med konsulenterne ville det normalt tage et par uger, endda en måned, at få due diligence-materialet. TopQ+ giver os mulighed for at være meget mere agile og træffe en investment beslutning meget hurtigere, når det er nødvendigt. Vi venter ikke længere uger og måneder på, at analysen bliver færdig."
Siden adoptionen af TopQ+ er værktøjet blevet en central del af planens analyseproces, når der udføres due diligence på nye managers eller gennemgås eksisterende relationer før re-investering. Frem for alt er det kraften og fleksibiliteten i TopQ+, der har hjulpet med at bringe DGPP's due diligence og analysekapaciteter til det næste niveau.
"Det bedste ved TopQ+ er bare kraften, hastigheden og smidigheden af platformen. Hvis De ønsker at se noget virkelig specifikt og detaljeret, kan De gøre det. Hvis det ikke er tilgængeligt i en bestemt widget, kan De gøre det i den tilpassede matrixfunktion. De kan se præstationen for kun et par handler, eller De kan fjerne nogle handler, hvis De vil se, hvordan det påvirker præstationen. Det er virkelig fleksibiliteten og smidigheden, jeg tror, der var nøglen for mig. Jeg blev bestemt overrasket over kraften af platformen og hvad De kan gøre med den."
Med konsulenterne ville det normalt tage et par uger, endda en måned, at få due diligence-materialet. Nasdaq eVestment TopQ+ giver os mulighed for at være meget mere agile og træffe en investment beslutning meget hurtigere, når det er nødvendigt. Vi venter ikke længere uger og måneder på, at analysen bliver færdig.
Nasdaq eVestment TopQ+
En private markets fondsforsknings- og performanceanalyse platform, der gør det muligt for investorer og konsulenter at få de data, de har brug for til beslutningstagning, og de værktøjer, de har brug for til at udnytte dem, alt samlet ét sted.
-
En private markets fondsforsknings- og performanceanalyse platform, der gør det muligt for investorer og konsulenter at få de data, de har brug for til beslutningstagning, og de værktøjer, de har brug for til at udnytte dem, alt samlet ét sted.
