På trods af den stærke start på året, ved udgangen af 2022, udgjorde de samlede rapporterede dollarforpligtelser fra offentlige planer $203,7 milliarder, en snæver 1,7 % YoY stigning fra 2021 totalen ($200,4 milliarder). Året så også en smule færre offentlige pensionsplaninvestorer rapportere en allokering til de private markeder, 231 mod 233.
Et vigtigt private markets samtaleemne for institutionelle investorer i 2022 var nævner-effekten.
Da de offentlige markeder begyndte at falde i første halvdel af året, så investorer deres private markets beholdninger udgøre en større samlet procentdel af deres porteføljer, fordi private fonds værdiansættelser halter efter offentlige markedspeers. På grund af strenge porteføljestyringsmodeller og målallokeringer blev investorer, der nu var overallokeret til private markets, tvunget til at reducere deres pacing plans for året.
Inflation og stigende renter i 2022 drev efterspørgslen fra pensionsplaner ind i meget specifikke segmenter af de private markeder. Frygt for inflation kombineret med en langsigtet tendens væk fra olie- og gasenergistrategier betød, at allokatorer målrettede infrastrukturstrategier i deres porteføljer af reale aktiver.
Set i historisk perspektiv var 2022 et fremragende år for indsamling af kapital til reelle aktiver fra offentlige pensionsfonde. Denne aktivklasse oplevede, at de samlede rapporterede tilsagn nåede $30,5 milliarder, hvilket er en stigning på 16,9 % fra 2021. Antallet af rapporterede tilsagn steg også markant med 26,7 % i forhold til året før.
På trods af at året sluttede lavere end et højdepunkt i 2021, var 2022 det næststørste år nogensinde for aktivitet på sekundærmarkedet med en samlet transaktionsvolumen på 103 milliarder dollars ifølge investment bank Evercore. Med hensyn til dry powder anslår Evercore, at markedet sidder på en rekord på 131 milliarder dollars.
LP-ledede transaktioner udgjorde 55 mia. USD af den samlede sekundære transaktionsvolumen i 2022, et fald på 16,7% fra 2021. GP-ledede transaktionsvolumen nåede 48 mia. USD, et fald på 29,4% år-til-år. Efterspørgslen forbliver dog høj for den likviditet, der tilbydes af sekundære transaktioner, og markedet vil fortsætte med at vokse på lang sigt. Det er værd at bemærke, at LP-ledede transaktioner i 2022 overhalede GP-ledede som den største type sekundære transaktioner, en tendens der sandsynligvis vil fortsætte i den overskuelige fremtid.
På trods af en stærk start på året nåede de samlede rapporterede dollarforpligtelser fra offentlige planer ved udgangen af 2022 op på $203,7 milliarder, hvilket er en beskeden stigning på 1,7 % i forhold til 2021-totalen på $200,4 milliarder. Der var også en lille nedgang i antallet af offentlige pensionsplaninvestorer, der rapporterede en allokering til de private markeder, med 231 mod 233.
Et vigtigt private markets samtaleemne for institutionelle investorer i 2022 var nævner-effekten.
Da de offentlige markeder begyndte at falde i første halvdel af året, så investorer deres private markets beholdninger udgøre en større samlet procentdel af deres porteføljer, fordi private fonds værdiansættelser halter efter offentlige markedspeers. På grund af strenge porteføljestyringsmodeller og målallokeringer blev investorer, der nu var overallokeret til private markets, tvunget til at reducere deres pacing plans for året.
Det er sandsynligt, at disse uforudsete omstændigheder har bidraget til den manglende vækst i den samlede forpligtelsesaktivitet fra offentlige plans til de private markets.
Inflation og stigende renter i 2022 drev efterspørgslen fra pensionsplaner ind i meget specifikke segmenter af de private markeder. Frygt for inflation kombineret med en langsigtet tendens væk fra olie- og gasenergistrategier betød, at allokatorer målrettede infrastrukturstrategier i deres porteføljer af reale aktiver.
Efter historiske standarder var 2022 et fremragende år for kapitalindsamling til reelle aktiver fra offentlige pensionsplaner. Aktivklassen så samlede rapporterede tilsagn nå $30,5 milliarder, en stigning på 16,9 % fra 2021. Antallet af rapporterede tilsagn oplevede også en stærk stigning på 26,7 % år-over-år.
På trods af at året sluttede lavere end et højdepunkt i 2021, var 2022 det næststørste år nogensinde for aktivitet på sekundærmarkedet med en samlet transaktionsvolumen på 103 milliarder dollars ifølge investment bank Evercore. Med hensyn til dry powder anslår Evercore, at markedet sidder på en rekord på 131 milliarder dollars.
LP-ledede transaktioner udgjorde 55 mia. USD af den samlede sekundære transaktionsvolumen i 2022, et fald på 16,7% fra 2021. GP-ledede transaktionsvolumen nåede 48 mia. USD, et fald på 29,4% år-til-år. Efterspørgslen forbliver dog høj for den likviditet, der tilbydes af sekundære transaktioner, og markedet vil fortsætte med at vokse på lang sigt. Det er værd at bemærke, at LP-ledede transaktioner i 2022 overhalede GP-ledede som den største type sekundære transaktioner, en tendens der sandsynligvis vil fortsætte i den overskuelige fremtid.
Alle oplysninger i denne rapport er hentet fra Nasdaq eVestment Market Lens platformen, med data indsamlet i februar 2023. Market Lens samler dokumenter, videoer, præsentationer og mere fra over 700 offentlige pensionsplaner i USA, Canada og Europa og fra deres investeringskonsulenter. Fremadskuende fundraising data om bekræftede fonde er hentet fra fundraising GPs og betroede medier, mens projicerede fonde bestemmes ved hjælp af proprietær analyse fra Market Lens af historiske vintageår, fondsstørrelse og fondens udrulningsdata. All information contained in this report has been sourced from the Nasdaq eVestmentMarket Lens platform, med data indsamlet i februar 2023. Market Lens samler dokumenter, videos, præsentationer og mere fra over 700 offentlige pensionsplaner i USA, Canada og Europa og fra deres investeringskonsulenter. Fremadskuende kapitalindsamlingsdata om bekræftede fonde er hentet fra fundraising GPs og betroede medier, mens projekterede fonde bestemmes ved hjælp af proprietær analyse fra Market Lens af historisk vintage år, fondsstørrelse og fondsudnyttelsesdata.
Alle oplysninger i denne rapport er hentet fra Nasdaq eVestment Market Lens platformen, med data indsamlet i februar 2023. Market Lens samler dokumenter, videoer, præsentationer og mere fra over 700 offentlige pensionsplaner i USA, Canada og Europa og fra deres investeringskonsulenter. Fremadskuende fundraising data om bekræftede fonde er hentet fra fundraising GPs og betroede medier, mens projicerede fonde bestemmes ved hjælp af proprietær analyse fra Market Lens af historiske vintageår, fondsstørrelse og fondens udrulningsdata. All information contained in this report has been sourced from the Nasdaq eVestmentMarket Lens platform, med data indsamlet i februar 2023. Market Lens samler dokumenter, videos, præsentationer og mere fra over 700 offentlige pensionsplaner i USA, Canada og Europa og fra deres investeringskonsulenter. Fremadskuende kapitalindsamlingsdata om bekræftede fonde er hentet fra fundraising GPs og betroede medier, mens projekterede fonde bestemmes ved hjælp af proprietær analyse fra Market Lens af historisk vintage år, fondsstørrelse og fondsudnyttelsesdata.
