Desjardins 如何突破顧問模式的侷限,並藉助 Nasdaq eVestment™ TopQ+ 強化內部盡職調查能力
簡介
Desjardins Group Pension Plan("DGPP")是位於魁北克省雷維斯的退休基金,也是加拿大金融服務合作社 Desjardins Group 旗下的一個部門。該集團為合作社超過 55,000+ 名員工管理一項規模達 160 億加拿大元的退休計畫,其中約 65/35% 配置於公開市場與替代投資。Nasdaq eVestment™ 私募市場與 DGPP 的私募股權與不動產分析師、CPA Dominic Poulin 進行訪談,了解他們使用 Nasdaq eVestment TopQ+ 的體驗。
以顧問主導的分析模式限縮了 DGPP 對基金經理人的盡職調查範疇
在其另類投資配置中,DGPP 投資於私募股權、私募債務、基礎建設與房地產基金。在轉向 TopQ+ 之前,該方案的內部盡職調查能力僅限於對基金經理人的質化分析。
在所有量化盡職調查,例如表現或過往業績分析方面,DGPP 都仰賴第三方產業顧問。顧問模式對 DGPP 而言運作良好,但隨著其另類投資計畫擴大,"一體適用"的方法開始成為他們在盡職調查期間希望進行的分析類型的阻礙。
"我們到了這樣一個階段,認為需要一套比顧問更具彈性的工具,並且能讓我們進行真正感興趣的細緻分析。當您與外部顧問合作時,這類分析通常更難取得,成本也更高。"
Desjardins Group
說明:
退休基金
AUM:
C$16B
Location:
Canada
Dominic Poulin,CPA,私募股權與房地產分析師"Nasdaq eVestment TopQ+ 讓我們在盡職調查時能提出更棘手的問題。為什麼那位特定合夥人沒有創造價值?為什麼這筆特定交易的表現未如預期?我們希望能區分優質 GPS 與幸運 GPS,而我們認為 TopQ+ 確實是一項能幫助我們做到這一點的工具。"
內部成長,以及導入 Nasdaq eVestment TopQ+ 進行內部量化分析
隨著該方案的管理資產總額在 2010 年代持續成長,DGPP 擴充了內部團隊,從 2008 年的 3 人成長到如今約 25 人。隨著內部研究能力提升,該機構決定不再採用顧問模式,並開始在內部進行所有基金經理人盡職調查。DGPP 成功轉向內部盡職調查的關鍵之一,是採用了 TopQ+ 平台。
"與顧問合作時,我們感覺他們在提供的績效分析方面,只是依照公司範本執行,因此我們真正想看到的內容,未必總是出現。TopQ+ 讓我們能夠深入查看 GP 實際如何創造價值,並就地理區域、產業部門、策略性投資類型等面向深入分析表現。使用 TopQ+,您幾乎可以做任何想做的事,這對我們而言非常重要。它讓我們取得比過去在顧問模式下更多的細化數據。"
DGPP 轉用 TopQ+ 所獲得的最大優勢之一,是能夠在交易層級檢視過往業績,以了解基金經理人表現的各個面向。
"TopQ+ 讓我們在盡職調查方面能夠提出更嚴格的問題。為什麼那位特定合夥人沒有創造價值?為什麼這筆特定交易的表現未如預期?我們希望能夠區分優秀的 GP 與幸運的 GP,而我們認為 TopQ+ 確實是一項能讓我們做到這一點的工具。"
強化盡職調查能力,拓展市場視野
憑藉更龐大的內部團隊,以及 Nasdaq eVestment TopQ+ 的分析能力,DGPP 現在可以有效率地對市場上推出的基金進行盡職調查,而無須等待外部方。這讓他們有更多時間考慮投資決策,也將其市場觀點擴展到顧問提出的基金經理與投資構想之外。
"若透過顧問,通常要花上幾週,甚至一個月,才能取得盡職調查資料。TopQ+ 讓我們更具敏捷性,並在需要時更快做出投資決策。我們不再需要等待數週甚至數月,才能完成分析。"
自採用 TopQ+ 以來,該工具已成為該方案在盡職調查新基金經理或在重新投資前檢視既有關係時,分析流程的核心部分。最重要的是,正是 TopQ+ 的強大效能與靈活性,協助 DGPP 的盡職調查與分析能力提升到更高層次。
"TopQ+ 最出色之處,在於平台的強大效能、速度與靈活性。若您想查看非常具體且細緻的內容,都可以做到。若某個 widget 中沒有提供,您也可以在客製化矩陣功能中完成。您可以只查看少數幾筆交易的表現,也可以排除幾筆交易,看看這對表現有何影響。我認為,真正關鍵的是靈活性與敏捷性。平台的強大效能,以及它所能做到的事情,確實讓我感到驚訝。"
Dominic Poulin"透過顧問,通常要花上幾週,甚至一個月,才能取得盡職調查資料。Nasdaq eVestment TopQ+ 讓我們能夠更為敏捷,並在需要時更快做出投資決策。我們不再需要等待數週、數月,才能完成分析。"
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