集団投資信託は、銀行または信託会社が運営する、プール型の非課税投資ビークルです。trusteeおよび受託者として機能します。適格な退職プランの資産をまとめ、定められた投資目的の達成を目指します。投資信託と概念は似ていますが、機関投資家向けの老後市場向けに構築されており、一般向けには販売も提供もされません。
集団投資信託（CITs）
この人気の老後向け商品を、見つけやすく、フォローしやすく、評価しやすくする
米国の確定拠出(DC)プランの4分の3超がCITsを提供しています。現在では、DCプランで最も広く使われるターゲット・デート投資ビークルとなり、投資信託を上回る資産を保有しています。Nasdaq Fund Network (NFN)は、老後に関わるエコシステム全体の関係者にCITの透明性をもたらします。
NFNに登録された各CITのシェアクラスには、独自の公開検索可能なティッカーが付与されます。そのため、アドバイザー、コンサルタント、参加者は、上場ファンドと同じように日次価格と標準化されたファンドデータにアクセスできます。NFNへの登録は、CITの信託会社とasset managersにもメリットをもたらし、老後向けコミュニティ全体でそれぞれの製品の可視性を高めます。
数字で見るCIT市場
$6.3T+
CIT assets held across retirement plans (year-end 2024)¹
77%
of DC plans use CITs²
42%
of DC assets are in CITs, up from 23% a decade earlier³
54%
of target date assets are in CITs, having overtaken mutual funds in 2024⁴
21 of 21
new target date series launched in 2025 were CITs⁴
$9.2T
projected CIT assets by 2029¹
1 Cerulli、「米国確定拠出年金2025」
2 Callan、「2026確定拠出年金トレンド調査」
3 Morningstar、「老後の計画 市場環境レポート」(2026)
4 Morningstar、「2026ターゲット・デート・ファンド 市場環境」
Nasdaq Fund NetworkはCITsにどのような価値をもたらしますか
Nasdaq Fund Networkは、信託会社およびasset managersと連携し、それぞれのCITsを登録します。各シェアクラスには独自の公開検索可能なティッカーを割り当て、価格と参照データを配信します。登録により、CIT情報は、専門家がすでに他のファンドで使っているのと同じチャネルに入り、提供元の見つけやすさが向上します。また、アドバイザー、コンサルタント、参加者にとっても、ファンドレベルの詳細を見つけるなじみのある方法になります。
注目の動画
#TradeTalks：CIT市場の透明性を高める
#TradeTalks: Nasdaq Fund Network が共同投資信託の透明性をどのように提供するか
検索可能な最初のCITティッカーを支えたパートナーシップが、集団投資信託の透明性をどう広げ続けているのか
NFNがティッカーを付与し、CITデータを投資コミュニティに配信する仕組みの概要
CITsに透明性がないという誤った認識に、そろそろ終止符を
NasdaqとGreat Gray Trust Companyによる最近の論文では、CITsを規律する開示フレームワークを検証し、透明性に欠けるという古い認識にも触れています。規制基準、第三者のインサイト、市場での採用データを踏まえ、受託者に対して、CIT情報がどのように開示され、アクセスされ、評価されるのかを、現在の実務に即して示しています。
Great Gray Trust Company ペーパーはこちらFAQs
CITsは、州または連邦の銀行規制当局の監督下にあります。全国免許のtrusteesについては、通貨監督庁長官室(OCC)を含み、内国歳入庁の規則とコモンロー上の受託者責任も適用されます。CITが、1974年従業員退職所得保障法(ERISA)の対象となるプランの資産を保有する場合、その信託はERISAの受託者責任および禁止取引基準にも従うことになり、裁判所はこれらを法律が課す基準の中でも最も高いものの一つと述べています。
はい。米国労働省規則404a-5の下では、参加者主導型プランは、選択肢がCITであっても、投資信託であっても、その他のビークルであっても、同じ手数料、パフォーマンス、投資情報を開示しなければなりません。受託者と参加者は、目的、経費率、ベンチマークに連動したパフォーマンスを、他のファンドと同じレコードキーパーのチャネルを通じて確認します。
はい。Morningstarを含む独立系データプロバイダーは、投資信託に適用されるのと同じ分析手法を用いて、数千のCITsをカバーしています。Nasdaq Fund Networkへの登録により、各CITのシェアクラスに独自のティッカーが付与され、日次の価格設定と参照データをより見つけやすくなります。
CITsは、401(k)プラン、多くの政府系プラン、連邦政府のThrift Savings Planなど、適格な老後向けプランでの利用に限られます。個人投資家やIRAでは、通常利用できません。投資最低額の引き下げ、または撤廃により、近年は規模を問わず幅広いプランで利用しやすくなっています。
手数料は商品によって異なりますが、業界リサーチでは、CITsの平均費用は、同等の投資信託より低いことが多いとされています。その差は、主に対象とする機関投資家向け市場に由来します。Morningstarのレポートによると、アクティブ運用の投資信託の平均コストは、アクティブ運用のCITの平均コストの約3倍です。実際のコストは、特定のファンドによって異なります。
NFNは、登録済みのCITの各シェアクラスに独自の公開検索可能なティッカーを割り当て、価格と参照データを配信します。これにより、信託会社とasset managersは自社商品への可視性を高められ、アドバイザー、コンサルタント、参加者にとっても、CIT情報を見つけてフォローするなじみのある方法になります。
登録済みのCITsは、Bloomberg.comやNasdaq.comなどの主要な金融データプラットフォームでティッカー検索できます。Nasdaq Fund Network。まだ登録されていないCITについては、プランのレコードキーパー、またはファンドを管理するtrusteeが、ファンドのファクトシートと関連する開示事項を提供できます。
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