Come Desjardins ha superato il modello basato sui consulenti e potenziato le capacità interne di due diligence con Nasdaq eVestment™ TopQ+
Introduzione
Desjardins Group Pension Plan ("DGPP") è un fondo pensione con sede a Lévis, in Québec, e una divisione della cooperativa canadese di servizi finanziari Desjardins Group. Il gruppo gestisce un piano pensionistico da 16 miliardi di CAD per oltre 55.000 dipendenti della cooperativa, con una ripartizione approssimativa del 65/35% tra mercati pubblici e investimenti alternativi. Nasdaq eVestment™ Mercati privati ha parlato con Dominic Poulin, CPA, private equity and real estate analyst di DGPP, per conoscere la loro esperienza con Nasdaq eVestment TopQ+.
L'analisi guidata da consulenti limita l'ambito della due diligence sui gestori da parte di DGPP
Nella loro allocazione in investimento alternativo, DGPP investe in private equity, private debt, infrastrutture e fondi immobiliari. Prima di passare a TopQ+, le capacità di due diligence interna del piano erano limitate all’analisi qualitativa dei gestori del fondo.
Per tutta la due diligence quantitativa, come l'analisi delle performance o dello storico delle performance, DGPP si affidava a consulenti di settore terzi. Il modello consulenziale funzionava bene per DGPP, ma con la crescita del programma di investimenti alternativi, l'approccio "one size fits all" è diventato un ostacolo per i tipi di analisi che volevano condurre durante la due diligence.
"Siamo arrivati a un punto in cui sentivamo di aver bisogno di qualcosa di un po' più flessibile dei consulenti e che ci consentisse di condurre il tipo di analisi dettagliata che ci interessava davvero. Quando si lavora con consulenti esterni, questo tipo di analisi è di solito più difficile e costoso da ottenere."
Desjardins Group
Descrizione:
Fondo pensione
AUM:
C16 mld $
Location:
Canada
Dominic Poulin, CPA, analista private equity e immobiliare"Nasdaq eVestment TopQ+ ci consente di porre le domande più difficili quando si tratta di Due diligence. Perché quel partner specifico non sta creando valore? Perché questo deal specifico non ha avuto le performance attese? Vogliamo poter distinguere tra i GP validi e i GP fortunati, e riteniamo che TopQ+ sia uno strumento che ci consente sicuramente di farlo."
Crescita interna e transizione all'analisi quantitativa interna con Nasdaq eVestment TopQ+
Con la crescita degli AUM del Piano nel corso degli anni 2010, DGPP ha ampliato il proprio team interno, passando da tre persone nel 2008 alle circa venticinque di oggi. Con l'aumento della capacità interna di ricerca, è stata presa la decisione di abbandonare il modello consulenziale e iniziare a condurre internamente tutta la due diligence del gestore di fondi. L'adozione della piattaforma TopQ+ è stata fondamentale per il successo del passaggio di DGPP alla due diligence interna.
"Quando lavoravamo con i consulenti, avevamo la sensazione che si limitassero a seguire un modello aziendale per l’analisi delle performance che fornivano, e quindi le informazioni che volevamo davvero vedere non erano sempre presenti. TopQ+ ci consente di entrare e vedere come il GP stia effettivamente creando valore e di approfondire in termini di performance per area geografica, settore, tipologia di investimento strategico, ecc. Con TopQ+ puoi fare praticamente tutto ciò che vuoi, e per noi questo è stato fondamentale. Ci consente di ottenere dati più granulari rispetto a quelli che ricevevamo con il modello consulenziale."
Uno dei principali vantaggi ottenuti da DGPP con il passaggio a TopQ+ è stata la possibilità di esaminare lo storico delle performance a livello di operazione per comprendere tutti gli aspetti della performance di un gestore.
"TopQ+ ci consente di porre le domande più difficili quando si tratta di due diligence. Perché quel partner specifico non sta creando valore? Perché questa operazione specifica non ha avuto le performance previste? Vogliamo essere in grado di distinguere tra i GP validi e i GP fortunati, e riteniamo che TopQ+ sia uno strumento che consente sicuramente di farlo."
Capacità di due diligence ampliate per una visione più completa del mercato
Grazie al team interno più ampio e alle capacità di analisi di Nasdaq eVestment TopQ+, DGPP può ora condurre in modo efficiente la due diligence sui fondi che arrivano sul mercato, senza dover attendere parti esterne. Questo ha dato loro più tempo per valutare le decisioni di investimento e ha ampliato la loro visione di mercato oltre i gestori e le idee di investimento proposti dai consulenti.
"Con i consulenti, di solito servivano un paio di settimane, anche un mese, per ottenere il materiale di due diligence. TopQ+ ci consente di essere molto più agili e di arrivare a una decisione di investimento molto più rapidamente, quando necessario. Non dobbiamo più aspettare settimane e mesi che l'analisi venga completata."
Da quando ha adottato TopQ+, lo strumento è diventato una parte centrale del processo di analisi del Piano quando effettua la due diligence su nuovi gestori o rivede le relazioni esistenti prima di reinvestire. Soprattutto, è la potenza e la flessibilità di TopQ+ ad aver contribuito a portare le capacità di due diligence e di analisi di DGPP a un livello superiore.
"La cosa migliore di TopQ+ è la potenza, la velocità e l’agilità della piattaforma. Se vuoi vedere qualcosa di davvero specifico e dettagliato, puoi farlo. Se non è disponibile in un widget specifico, puoi farlo nella funzione matrice personalizzata. Puoi vedere la performance di solo una manciata di operazioni, oppure puoi escluderne alcune se vuoi vedere come questo incide sulla performance. Credo che per me siano state davvero decisive la flessibilità e l’agilità. Sono rimasto sicuramente sorpreso dalla potenza della piattaforma e da ciò che puoi fare con essa."
Dominic Poulin"Con i consulenti, di solito servivano un paio di settimane, anche un mese, per ottenere il materiale di due diligence. Nasdaq eVestment TopQ+ ci consente di essere molto più agili e di arrivare a una decisione di investimento molto più rapidamente, quando necessario. Non dobbiamo più aspettare settimane e mesi che l'analisi venga completata."
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