Collective Investment Trusts (CITs)

Un trust di investimento collettivo è un veicolo di investimento collettivo, esente da imposte, gestito da una banca o da una società fiduciaria che svolge la funzione di trustee e fiduciario. Riunisce gli attivi di piani previdenziali idonei per perseguire gli obiettivi di investimento dichiarati, in modo simile a un fondo comune, ma realizzato per il mercato istituzionale della previdenza e non venduto né disponibile al pubblico.

I CITs sono vigilati da autorità di vigilanza bancaria statali o federali, compreso l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) per gli trustees autorizzati a livello nazionale, insieme alle norme dell’Internal Revenue Service e ai doveri fiduciari del common law. Quando un CIT detiene attività provenienti da un piano disciplinato dall’Employee Retirement Income Security Act del 1974 (ERISA), il trust è inoltre soggetto agli standard fiduciari e sulle operazioni vietate dell’ERISA, che i tribunali hanno descritto come tra i più elevati imposti dalla legge.

Sì. Ai sensi della Regulation 404a-5 del dipartimento del lavoro degli Stati Uniti, i piani con scelta diretta da parte dei partecipanti devono comunicare le stesse informazioni su commissioni, performance e investimenti, indipendentemente dal fatto che un'opzione sia un CIT, un fondo comune di investimento o un altro veicolo. Fiduciari e partecipanti esaminano obiettivi, rapporto di spesa e performance rispetto al benchmark attraverso gli stessi canali del recordkeeper che usano per qualsiasi fondo.

Sì. I fornitori indipendenti di dati, incluso Morningstar, coprono migliaia di CITs usando gli stessi metodi analitici applicati ai fondi comuni di investimento. La registrazione su Nasdaq Fund Network aggiunge un simbolo unico per ciascuna classe di quote CIT, rendendo più facile individuare e seguire i prezzi giornalieri e i dati di riferimento.

I CITs si possono usare solo in piani pensionistici idonei, come i piani 401(k), molti piani governativi e il Piano di risparmio federale. In genere non sono disponibili per investitori retail individuali o IRA. Negli ultimi anni, minimi di investimento più bassi o azzerati hanno ampliato l’accesso a piani di tutte le dimensioni.

Le commissioni variano in base al prodotto, ma la ricerca di settore ha rilevato che i CITs hanno spesso costi medi inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento comparabili, una differenza dovuta in larga misura al mercato istituzionale a cui si rivolgono. Morningstar riporta che il costo medio di un fondo comune di investimento gestito attivamente è circa tre volte superiore a quello medio di un CIT gestito attivamente. I costi effettivi dipendono dal fondo specifico.

NFN assegna a ciascuna classe di quote CIT registrata un simbolo unico, consultabile pubblicamente, e ne diffonde il prezzo e i dati di riferimento. In questo modo le trust company e gli asset managers ottengono maggiore visibilità per i loro prodotti, offrendo anche ad advisor, consulenti e partecipanti un modo familiare per trovare e seguire le informazioni sui CIT.

I CIT registrati possono essere cercati per simbolo sulle principali piattaforme di dati finanziari come Bloomberg.com, Nasdaq.com ecc. Il Nasdaq Fund Network. Per un CIT non ancora registrato, il responsabile della tenuta dei registri del piano o il trustee che mantiene il fondo possono fornire schede informative del fondo e informative correlate.