Un processus de due diligence efficace, des gains concrets pour une petite équipe
Introduction
Verger Capital Management fournit des services d’OCIO à des organisations à but non lucratif, notamment à des fonds de dotation et à des fondations. Créée en 2014 à partir du Wake Forest University Office of Investments, Verger est dirigée par un ancien CIO universitaire et une équipe d’investissement qui gère actuellement plus de 1,9 milliard $US d’actifs sous gestion. Verger utilise Nasdaq eVestment™ TopQ+ pour améliorer son processus de due diligence et tirer des informations pertinentes des données.
Taylor Jackson, CFA, responsable des investissements chez Verger, a constaté de première main l’évolution du processus de Due Diligence de Verger grâce à TopQ+. Verger utilisait auparavant un modèle de tableur géré en interne, qui consistait à demander des flux de trésorerie à un GP afin de calculer un historique de performance au niveau de l’opération pour une analyse quantitative approfondie à l’appui de sa prise de décision. Avec ce processus, il fallait plusieurs jours pour saisir les données dans le modèle et produire les analyses. Désormais, « TopQ+ nous permet non seulement d’intégrer les données beaucoup plus rapidement, mais aussi de les examiner plus efficacement », explique Jackson.
Nasdaq eVestment TopQ+ permet aux LP d’obtenir une vue plus complète de la performance du gestionnaire et de dégager des enseignements, tout en rationalisant et en standardisant les processus grâce aux données nécessaires. TopQ+ automatise rapidement les données d’historique des transactions d’un gestionnaire et élimine des heures, voire des jours, de nettoyage, de saisie et de reformatage des modèles. TopQ+ a amélioré les processus de diligence raisonnable de Verger ainsi que sa capacité à tirer des informations plus pertinentes des données –, en particulier pour sa petite équipe.
En évoquant le processus précédent, Jackson a déclaré : "« Le principal point de friction, surtout au sein d’une petite équipe, était le temps nécessaire pour intégrer les données dans les modèles dont nous avions besoin pour mener notre analyse. C’est évidemment une ressource considérable. Pouvoir trouver des moyens de récupérer une partie de ce temps est toujours utile. »"
Il a ajouté, "Là où cela m’aurait auparavant pris deux jours, le fait de pouvoir accéder à cette information, la trouver, puis passer au gestionnaire suivant dans un environnement comme celui dans lequel nous nous trouvons actuellement, a probablement été le principal avantage."
Verger Capital Management
Taylor Jackson, CFA
responsable des investissements, Verger Capital Management
Description :
OCIO
Lieux :
Winston-Salem, Caroline du Nord
Taylor Jackson"Le principal point de friction, surtout au sein d’une petite équipe, était le temps nécessaire pour intégrer les données dans les modèles dont nous avions besoin pour mener notre analyse. C’est évidemment une ressource considérable. Pouvoir trouver des moyens de récupérer une partie de ce temps est toujours utile."
Créer une source unique de référence et renforcer l’intégrité des données
La réduction du travail manuel et la possibilité de partager facilement les données au sein de l’équipe ont eu un impact significatif. "Le fait de disposer d’un lieu centralisé où une personne peut saisir les informations, afin que chacun puisse y accéder, les consulter et ne rien modifier, mais simplement voir le résultat, s’est révélé extrêmement utile."
Passer d’une structure de disque partagé héritée à un stockage des historiques du gestionnaire de fonds dans un emplacement centralisé comme Nasdaq eVestment TopQ+ "permet à chacun au sein de l’équipe de s’immerger dans cette stratégie particulière et de voir en réalité ce que tous les autres voient."
Ainsi, au sein d'une petite équipe, il est aussi beaucoup plus simple pour quelqu'un d'autre de prendre le relais et de saisir les informations dans Nasdaq eVestment TopQ+. Si vous utilisez un modèle Excel ou Access, il faut beaucoup de formation et de temps pour comprendre son fonctionnement. Et, au fond, une seule personne sait vraiment le faire.
Des décisions plus rapides, fondées sur les données
Verger a constaté qu'il était possible d'aboutir plus rapidement à des décisions grâce aux données et à l'analyse disponibles. Évoquant les effets de Nasdaq eVestment TopQ+ et la manière dont les analyses exploitées ont influencé leur prise de décision, Jackson a déclaré : « Nous sommes en mesure d'aboutir à des décisions un peu plus rapidement. Si nous devons écarter une opportunité, nous n'avons pas besoin d'examiner les données aussi en profondeur ni aussi longtemps. Si TopQ+ fait apparaître suffisamment de signaux d'alerte, puis que nous en relevons quelques autres, il est assez facile d'écarter quelque chose. »
Il a ajouté : « C’est un autre gain de temps. Si nous sommes en mesure de prendre des décisions plus rapidement, nous pouvons passer à l’étape suivante, quelle qu’elle soit, ce qui a un impact considérable pour une petite équipe. »
Jackson a également constaté des avantages inattendus : au fil des années d’utilisation de TopQ+, la possibilité de personnaliser les filtres est devenue essentielle pour obtenir des informations plus pertinentes à partir des données dont nous disposons.
Il a poursuivi, "Plus de précisions, je dirais qu’il existe probablement des domaines que nous n’aurions pas examinés auparavant en utilisant TopQ+, en raison de la difficulté qu’il y aurait eu à analyser ces données –, qu’il s’agisse de la taille des transactions et de l’impact sur les rendements du gestionnaire."
Taylor Jackson"Nasdaq eVestment TopQ+ nous permet de nous assurer que rien ne nous échappe et que nous travaillons avec les bons partenaires et les bons gérants."
Consolider les décisions d'investissement et identifier de nouvelles opportunités
Lors de l’évaluation de nouveaux investissements et de la préparation des réunions avec les gérants, Verger tire parti de Nasdaq eVestment TopQ+ pour faciliter ses préparatifs. « Lorsque nous échangeons avec de nouveaux gérants potentiels, si des informations sont déjà disponibles dans TopQ+ et que nous pouvons les consulter, cela nous donne une meilleure idée de l’intérêt de poursuivre cet échange. Nous ne pouvons pas assister à toutes les réunions, et il est toujours utile de pouvoir identifier celles qui seront les plus pertinentes. »
"Nous pouvons lancer rapidement des ensembles d’univers afin de voir quels sont les autres acteurs et les types ainsi que les tailles de marchés sur lesquels nous cherchons à investir. Cela nous donne une idée des autres intervenants présents et de savoir s’ils sont actuellement sur le marché ou non. Cela nous donne une raison de contacter quelqu’un et d’engager éventuellement une relation."
Nasdaq eVestment TopQ+ confirme que Verger fait les bons choix et les bons investissements, "TopQ+ nous permet de nous assurer que nous ne manquons rien et que nous travaillons avec les bons partenaires et les bons gestionnaires."
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