Un fonds commun de placement collectif exonéré d’impôt est un véhicule d’investissement mutualisé géré par une banque ou une société fiduciaire qui agit comme fiduciaire. Il regroupe les actifs de plans de retraite éligibles afin de poursuivre des objectifs d’investissement définis, sur le modèle d’un fonds commun de placement, mais conçu pour le marché institutionnel de la retraite et non vendu ni accessible au grand public.
Collective Investment Trusts (CITs)
Rendre ce véhicule de plan de retraite populaire facile à trouver, à suivre et à évaluer
Plus des trois quarts des plans américains à cotisations définies (DC) proposent des CITs. Ceux-ci constituent désormais le véhicule d’investissement à date cible le plus utilisé dans les plans DC et concentrent davantage d’actifs que les fonds communs de placement. Nasdaq Fund Network (NFN) apporte de la transparence CIT aux parties prenantes de l’écosystème de la retraite.
Chaque catégorie de parts CIT enregistrée auprès de NFN reçoit un symbole unique, consultable publiquement, afin que les conseillers, consultants et participants puissent accéder aux données quotidiennes de tarification et aux données standardisées des fonds comme ils le feraient pour n'importe quel fonds coté. L'enregistrement NFN offre aussi des avantages aux sociétés fiduciaires CIT et aux gestionnaires d'actifs, en donnant à leurs produits une plus grande visibilité auprès de l'écosystème de la retraite.
Le marché CIT, les chiffres clés
$6.3T+
CIT assets held across retirement plans (year-end 2024)¹
77%
of DC plans use CITs²
42%
of DC assets are in CITs, up from 23% a decade earlier³
54%
of target date assets are in CITs, having overtaken mutual funds in 2024⁴
21 of 21
new target date series launched in 2025 were CITs⁴
$9.2T
projected CIT assets by 2029¹
1 Cerulli, "U.S. Defined Contribution 2025"
2 Callan, "2026 Defined Contribution Trends Survey"
3 Morningstar, "Rapport sur le paysage des plans de retraite" (2026)
4 Morningstar, "Paysage 2026 des fonds à date cible"
Que fait Nasdaq Fund Network pour CITs ?
Nasdaq Fund Network s'associe aux sociétés fiduciaires et aux gestionnaires d'actifs pour enregistrer leurs CITs, en attribuant à chaque catégorie de parts un symbole unique, consultable publiquement, et en diffusant son prix ainsi que ses données de référence. L'enregistrement met les informations CIT dans les mêmes canaux que ceux que les professionnels utilisent déjà pour d'autres fonds, ce qui améliore leur découvrabilité pour les fournisseurs et donne aux conseillers, consultants et participants un moyen familier de trouver le détail au niveau du fonds.
Vidéos à la une
#TradeTalks : plus de transparence sur le marché des CIT
#TradeTalks : comment Nasdaq Fund Network apporte de la transparence aux fonds communs de placement collectif
Comment le partenariat à l’origine des premiers tickers CIT consultables continue de renforcer la transparence des collective investment trusts
Présentation de la manière dont NFN attribue des symboles et diffuse les données CIT à la communauté de l'investissement
Il est temps d’en finir avec l’idée reçue selon laquelle CITs manquent de transparence
Une étude récente de Nasdaq et de Great Gray Trust Company examine les cadres de publication d'informations qui régissent les CITs et revient sur l'idée dépassée selon laquelle ils manquent de transparence. S'appuyant sur les normes réglementaires, les analyses de tiers et les données d'adoption du marché, elle offre aux fiduciaires une vision actuelle et concrète de la manière dont les informations CIT sont publiées, consultées et évaluées.
Great Gray Trust Company Lire le livre blancFAQs
Les CITs sont supervisés par les autorités de régulation bancaires d’État ou fédérales, notamment l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) pour les trustees agréés au niveau national, ainsi que par les règles de l’Internal Revenue Service et les obligations fiduciaires de common law. Lorsqu’un CIT détient des actifs issus d’un plan régi par l’Employee Retirement Income Security Act de 1974 (ERISA), le trust est également soumis aux normes fiduciaires et aux règles relatives aux opérations interdites prévues par l’ERISA, que les tribunaux ont décrites comme parmi les plus strictes que la loi impose.
Oui. En vertu de la réglementation 404a-5 du département du Travail des États-Unis, les plans à pilotage par les participants doivent communiquer les mêmes informations sur les frais, la performance et les investissements, qu'une option soit un CIT, un fonds commun de placement ou un autre véhicule. Les fiduciaires et les participants examinent les objectifs, les ratios de frais et la performance comparée à une référence par les mêmes canaux de tenue de registre qu'ils utilisent pour tout fonds.
Oui. Des fournisseurs de données indépendants, dont Morningstar, couvrent des milliers de CITs selon les mêmes méthodes d’analyse que celles appliquées aux fonds communs de placement. L’enregistrement sur Nasdaq Fund Network attribue un symbole unique à chaque catégorie de parts de CIT, facilitant ainsi l’identification et le suivi des données quotidiennes de tarification et des données de référence.
Les CITs sont limités aux plans de retraite éligibles, tels que les plans 401(k), de nombreux plans publics ainsi que le Plan d’épargne retraite fédéral. Ils ne sont généralement pas accessibles aux investisseurs particuliers ni aux IRA. La baisse, voire la suppression, des montants minimums d’investissement a élargi l’accès aux plans de toutes tailles ces dernières années.
Les frais varient selon le produit, mais des études sectorielles ont montré que les CITs affichent souvent des dépenses moyennes plus faibles que les fonds communs de placement comparables, un écart largement lié au marché institutionnel qu'ils servent. Morningstar indique qu'en moyenne, un fonds commun de placement géré activement coûte environ trois fois plus qu'un CIT géré activement. Les coûts réels dépendent du fonds spécifique.
NFN attribue à chaque catégorie de parts CIT enregistrée un symbole unique, consultable publiquement, et diffuse son prix ainsi que ses données de référence. Les sociétés fiduciaires et les gestionnaires d'actifs gagnent ainsi en visibilité pour leurs produits, tandis que les conseillers, consultants et participants disposent d'un moyen familier de trouver et de suivre les informations CIT.
Les CITs enregistrés peuvent être recherchés par symbole sur les principales plateformes de données financières telles que Bloomberg.com, Nasdaq.com, etc. Nasdaq Fund Network. Pour un CIT qui n'est pas encore enregistré, le teneur de registre du plan ou le trustee qui administre le fonds peut fournir les fiches d'information du fonds et les informations réglementaires connexes.
Ressources
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