Finding Depth to Inform Markets of the Future

当全球大部分地区仍处于新冠疫情爆发后的封锁状态时，华尔街出现一种意想不到的现象。市场将这现象称为“散户兴起”，来形容散户投资者以前所未有的规模涌入股市的情况。 2021 年 1 月，美国约有 600 万人下载了交易程序1，将股票和期权的日均成交量推上历史新高。 2021年期间，散户投资者的成交量多次占据美国股市总成交量的三分之一2。有趣的是，散户兴起现象是一种全球性趋势，对整个亚太地区所产生影响尤其显著。

许多散户投资者通过互联网券商进行交易，而这些公司比以往任何时候都更需要获得数据和对市场更加深入的洞察，才能满足散户投资者对资讯的需要。在之前发表的白皮书《利用深入分析提高经济效益》（Leveraging Insights to Empower Economies）中，我们解释了美国股票市场的架构，这个市场是如何运作的以及它对投资者的重要性。上一次的白皮书带给我们的启示是，如果投资者能够完全理解美股市场的数据产生的原理，就可以做出更加明智的投资决策。

而本次的白皮书将在此基础上更进一步，除了提供美国股票市场结构的背景资料外，进一步讨论如何利用Nasdaq TotalView的深度买卖挂单数据帮助投资者将投资决策能力提升到另一个层次。Nasdaq TotalView为资深的交易员提供优质的深度数据，显示在纳斯达克交易所完整的买卖订单纪录，包括纳斯达克、纽约证券交易所以及在纳斯达克区域性上市的股票的每个价格水平的每一笔报价和订单。TotalView 并会为纳斯达克开盘竞价、收盘竞价以及纳斯达克IPO开盘竞价/停盘竞价发布不平衡订单指标（NOII）。

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