Optionsutbildning för privatpersoner

De flesta vet vad aktier är, däremot är det långt ifrån alla som vet vad optioner är och hur de fungerar. Optioner är finansiella instrument som är relaterade till en värdeförändring i en underliggande tillgång, exempelvis aktier eller ett index.

Man kan göra det enkelt för sig och betrakta optioner som en synonym till rättigheter. Den som köper en aktieoption köper nämligen rättigheten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja aktier till ett förutbestämt pris under en viss tidsperiod.  Den som säljer optioner tar däremot på sig en skyldighet, mer om det nedan.

• Kunskap

Ju mer kunskap du har om instrumenten, olika strategier och de faktorer som styr aktie- och optionsmarknaden, desto större är möjligheten till god avkastning – oavsett marknadsklimat.

Om du vill skaffa dig mer kunskap om optioner och terminer erbjuder Nasdaq olika onlineutbildningar. Utöver det kan du lyssna till Optionspodden och läsa på Optionsbloggen.se samt få tillgång till kunskap  via Optionskurs.nu och Optionsplay.se. Optionsplay har även ett optionsverktyg med möjlighet att simulera och analysera optionsstrategier.

• Konto

Du behöver ett vanligt konto hos en bank eller fondkommissionär när du ska handla optioner, precis som när du handlar aktier. De flesta banker erbjuder så kallad derivathandel (options- och terminshandel) även på ISK-konton. Om du inte redan har ett avtal för derivathandel så måste du komplettera din depå eller ditt konto med ett sådant avtal och det är något som din bank hjälper dig med.

• Avgifter

När du handlar optioner betalar du både avgift till börsen och till den bank eller fondkommissionär du anlitar. Nasdaqs avgifter är en ersättning för att tillhandahålla en fungerande marknadsplats samt garantera att alla aktörer på marknaden fullgör sina skyldigheter. Det sistnämnda gör Nasdaq genom att ta på sig motpartsrisken, det vill säga agera som säljare gentemot köparen och köpare gentemot säljaren, vilket innebär en stor trygghet för marknadens aktörer. Förutom börsens avgifter tar din bank eller fondkommissionär ut en avgift (courtage) för att genomföra affären åt dig.

• Risker

Alla placerare bör vara fullt medvetna om både risker och möjligheter när de handlar med finansiella instrument. Därför är det viktigt att du skaffar dig så stor kunskap att du vet vilken risk du tar när du använder dig av ett visst finansiellt instrument, eller en viss placeringsstrategi. Om vi tittar specifikt på optioner och terminer varierar risken kraftigt beroende på vilken strategi du tillämpar. Som nämnts ovan kan man reducera risken eller etablera strategier med hög risk, om man avser att spekulera och ha möjlighet till en hög procentuell avkastning.

Det finns två kategorier av optioner: köp- respektive säljoptioner.

• Köpoptioner (kallas ofta för ”calls”) ger den som köpt optionen (innehavaren) rättigheten att köpa en underliggande aktie till ett visst pris och under en viss tid. Att äga en sådan rättighet kan vara gynnsamt om aktien går upp i pris.
• Säljoptioner (kallas ofta puts) ger i stället innehavaren rättigheten att sälja underliggande aktie till ett visst pris och under en viss tid. Även om aktiens pris skulle falla mycket, äger innehavaren rättigheten att sälja aktierna till det förutbestämda priset. På det sättet kan man exempelvis skydda aktieinnehav eller etablera en position där man skapar avkastning i en nedåtgående marknad.

Viktigt att poängtera är att man kan köpa och sälja optioner på samma sätt som aktier i marknaden och man behöver inte använda sin rättighet till att köpa eller sälja de underliggande aktierna. Man kan lika gärna köpa en option och sedan sälja den i marknaden under optionens löptid. När man köper en option kan man aldrig förlora mer än det man har betalat för optionen.

Utfärdade köp- och säljoptioner:

Vi har ovan gått igenom principen när det gäller den köpta köpoptionen och den köpta säljoptionen. Det finns dock ytterligare två grundpositioner, och de uppstår när man säljer optioner. Att sälja optioner som man inte äger kallas för att utfärda optioner och har man gjort det så har man sålt en rättighet till någon annan och således tagit på sig en skyldighet.  Att sälja en rättighet, och i stället ta på sig en skyldighet, kan instinktivt kännas både riskfyllt och mindre intressant, men tar man på sig skyldigheter så får man betalt. Faktum är att det finns strategier med utfärdade optioner, som kan ha lägre risk än aktieinnehav och som kan skapa flera intressanta möjligheter, i synnerhet då de kombineras med aktieinnehav och andra optionspositioner.

Optioner ger dig, som är intresserad av aktiemarknaden, stora möjligheter att hitta en investeringsstrategi som passar just din marknadstro. Med hjälp av olika optionsstrategier kan du nämligen:

• Skapa en avkastning i en stigande, stillastående eller fallande marknad.
• Ha möjlighet att sälja aktier lite dyrare, alternativt att köpa aktier lite billigare, än i marknaden
• Reducera eller ta bort risken helt i ett innehav eller i en portfölj. Du kan alltså skräddarsy din riskexponering och begränsa, eller avsäga, dig risken helt.
• Skapa en hävstångseffekt, dvs att med ett mindre kapital kunna skapa en stor procentuell avkastning.
• Planera ett aktieköp eller en försäljning genom att försäkra dig om att få köpa eller sälja aktier till ett visst pris i framtiden
• Optimera din exponering; om du exempelvis tror på en begränsad uppgång kan du välja en strategi därefter, för att få ut mer av en kursrörelse
• Skapa inkomststrategier med hjälp av optioner. Det finns sinnrika optionsstrategier som man kan etablera i kombination med aktieinnehav och genom att göra det kan man skapa en kontinuerlig ”inkomst” i sin portfölj.  

Namnet på de standardiserade options- eller terminsserier som finns noterade för handel på börsen anges som en seriebeteckning och genom den framgår underliggande tillgång, slutår och slutmånad samt vilket slag av option samt lösenpris (det pris som man har rätt att köpa eller sälja till). Här följer exempel på hur du utläser seriebeteckningarna för optioner respektive terminer.

Vilken underliggande aktie som otionen avser anges som aktiens kortnamn, exempelvis ERICB för Ericsson B. Slutår anges som den sista siffran i det årtal som serien förfaller, exempelvis 5 för år 2025. Optionsslag, det vill säga om kontraktet avser en köpoption eller säljoption samt vilken slutmånad kontraktet har framgår av en bokstavsbeteckning från A till L för köpoptioner respektive M till X för säljoptioner enligt tabellen nedan. I exemplet anger bokstaven A att kontraktet avser en köpoption med slutmånad januari. Optioner förfaller den tredje fredagen i varje lösenmånad.

Lösenpriset slutligen, anges av de sista siffrorna i seriebeteckningen. Exempelvis visar slutsiffran 70 att det på förhand bestämda priset för Ericssonaktierna är 70 kronor. Sker en split, nyemission eller liknande som föranleder att lösenpris eller antal underliggande aktier ändras markeras detta med X, Y, Z eller Q sist i seriebeteckningen.